周四A股三大指数集体上涨，沪指站上3500点关口。截止收盘，沪指涨0.48%，收报3509.68点；深证成指涨0.47%，收报10631.13点；创业板指涨0.22%，收报2189.58点。沪深两市成交额达到14942亿，较昨日小幅缩量110亿。

盘面上，房地产开发、工程咨询服务、房地产服务、煤炭、水泥建材、光伏设备、多元金融、小金属、化学制药、证券、银行等行业涨幅居前；珠宝首饰、船舶制造、电子元件、电机、消费电子、风电设备、美容护理等跌幅居前。

房地产板块午后震荡走高。近日，国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心表示，要以“两重”“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。一是加大“两重”建设力度，支持符合条件的新一轮农业转移人口市民化、潜力地区城镇化水平提升、现代化都市圈培育、城市更新和安全韧性提升等标志性重大项目建设，因势扩围下沉至人居环境、市政设施、产业配套等城镇化补短板强弱项重点领域。二是针对老一代、新生代、新世代等不同类型农业转移人口群体的消费特征和需求，制定差异化的消费品以旧换新接续政策，纳入“两新”专项支持范围。三是允许人口流入城市利用超长期特别国债、地方政府专项债等资金，加大闲置存量土地回收和存量商品房收购力度，持续扩大农业转移人口保障性住房供给。

光伏概念延续涨势。近期，中央财经委员会第六次会议明确要求，依法治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。产能过剩、供过于求，价格持续下挫，在普遍亏损的背景下，不少企业选择对产能“出手”，即选择减产这一“自救模式”：一方面“减产”能降低成本消耗，另一方面，减产以挺价。面对价格“内卷”，光伏行业再次吹响“反内卷”冲锋号。第十五次制造业企业座谈会强调：聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。

当前A股市场整体趋势依然向上，沪指站稳3500点后，市场的上升空间将进一步打开。金融地产的强势是政策托底、资金避险和指数攻坚的综合结果，而科技等题材股的疲软则源于资金分流、业绩压力和外部风险。在市场风险偏好整体提升下，未来市场可能呈现“权重搭台、题材唱戏” 的格局。操作上一方面可关注银行、地产等低估值权重股，另一方面逢低布局 AI、半导体等成长赛道，等待政策与资金共振带来的结构性机会。（以上观点 仅供参考）