周五A股震荡分化，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日缩量421亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨。从板块来看，算力硬件股再度走强，中京电子涨停。有色金属概念股展开反弹，北方铜业等涨停。非银金融一度冲高，弘业期货4连板。下跌方面，银行股集体调整，近20只银行股跌超3%。截至收盘，沪指跌0.7%，深成指涨0.34%，创业板指涨0.47%。

消费电子概念表现活跃，AI手机、AI眼镜、AI PC等板块上涨，新亚电子、胜蓝股份等个股大涨。

6月26日晚，小米AI眼镜发布。据介绍，这款AI眼镜主打轻量设计，轻至40克，支持第一人称视角拍照或者拍视频，用户完全解放双手，只需语音唤醒“小爱同学，开始录像”即可，适用于健身、骑行、做饭、带娃等多种场景记录。该产品还支持物品识别、英文翻译等AI功能，采用双芯架构设计，集成AI语音交互、音频播放、摄影录像等功能。

AI终端产业正迎来硬件形态与交互方式的全面升级，未来两年，具备环境理解能力的视觉交互硬件、轻量化AI终端及配套芯片产业链将迎来结构性机会。

非银金融盘中再度走强，互联网保险、多元金融、证券、期货等板块上涨。

证券板块有以下几方面催化：首先，从行业基本面看，二季度市场数据改善，券商中报有望延续高景气。据开源证券统计，今年二季度以来，截至6月25日，市场日均成交额1.25万亿元，同比增长48%，驱动券商经纪业务同比改善。另外，港股市场二季度交易量和IPO同比扩张明显，利好头部券商。开源证券表示，预计上市券商中报业绩同比增长50%左右。

 其次是政策利好不断。6月24日，中国人民银行发布消息，为完善扩大消费长效机制，更好满足消费领域金融服务需求，近日中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、中国证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，其中提出，健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。  

 再次是消息面催化。6月24日，国泰君安国际获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。

 行业创新业务边界不断拓展，显著提振市场对券商未来成长空间的预期。

银行板块下跌2.97%。此前每年的6月和7月是上市银行红利派发高峰期，但今年银行派息日期明显前置，特别是国有大行分红时间点往年大多是7月，今年则提前至4月至6月。因此，不排除有投资者获得红利后选择卖出。

 不过，由于险资、公募等机构投资者的长线配置需求仍有空间，资金面的波动或仅影响短期股价，预计未来一段时间银行股绝对价值仍将延续。    

随着资本市场改革持续深化，A股市场“筑基行稳”，具备更坚实的支撑。新兴产业变革与制度创新正成为驱动市场价值重构的核心力量。下半年A股市场有望呈现震荡向上行情。

建议后市关注四大主题投资机会：一是安全资产，其在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性；二是科技创新，其是加速培养内生增长动能的核心，是“新”供给侧改革的“乘法项”；三是大消费，在政策力度不断加强的背景下，内需已逐渐成为市场关注的焦点，新消费浪潮正蓬勃兴起，宠物经济、IP经济、国货美护等方向值得重点关注；四是并购重组，科创企业、央国企及传统行业中的战略重组投资机会值得重视。（以上观点仅供参考）