周二大盘高位震荡，指数出现分化，上证综指在金融板块反弹带动下小幅上涨0.11%，报收于3371点；创业板指下跌1.26%，报收于2587点。两市共成交13728亿元，比昨日略有增加。保险、银行板块强势反弹，新华保险盘中出现涨停，成都银行涨停。化纤、酒店餐饮、交通设施走势较佳。金融板块调整近一个月，技术上存在反弹要求，有利于沪综指稳步向上。军工板块出现较大调整，中船防务接近跌停，中航沈飞下跌7.25%。前期强势的板块及个股调整意愿增强，如生物医药、免税、半导体等。大盘指数已经接近7月份高点，短期分歧加大，震荡加剧。

市场似乎形成一个规律，金融板块与其他板块之间的“跷跷板效应”，只要金融板块拉升，大部分个股就开始调整，尤其是中小市值的品种。这说明市场存在两种不同的操作风格，在稳定与成长之间轮动。从2019年初以来，市场风格偏向于中小成长股风格，而金融板块显然不是市场的焦点。然后，7月初券商板块的强劲走势点燃了金融板块的做多热情。从基本面看，银行业绩增速相对稳定，但增速不高。保险仍处于疫情后的业绩恢复期，新华保险一季度业绩表现突出。券商业绩弹性最大，二季度业绩高增长基本确定，政策红利有待进一步释放，尤其是龙头券商。从基金二季度持仓看，食品饮料、生物医药、电子处于超配状态，但这些板块无论估值还是年内涨幅均偏高，不排除部分资金转向部分低估值板块，如金融、农林牧渔、军工等。

短期大盘面临前期高点阻力，市场谨慎心态显现，震荡加剧。前期涨幅较大的生物医药、免税板块、半导体设备等存在技术调整风险，低估值金融、农林牧渔或逐步企稳。