周一两市早盘震荡后企稳向上。从指数看，深强于沪，创业板午后率先创出去年一月份见底以来的新高。盘面看，盘中热点切换积极，结构性炒作总体保持升温，涨停板家数不断增加。且成长与估值双轮驱动的逻辑未改，科技股与消费股、强势股与补涨股都有表现。尾盘券商股的后发制人更是点燃了做多人气，个股涨跌比在两点半之后从1比1快速升至3比1。至收盘，上证指数上涨23.28点或0.75%，系8月份反弹以来首次收于3100点之上，创业板涨幅达到1.62%，两市成交量进一步维持在较高水平，最后半小时做多补量明显。

热点方面，新能源车相关板块在近期一直表现活跃，虽然周一盘中大多数个股仅仅昙花一现，但仍有比亚迪、北汽蓝谷两家整车公司，以及数家上下游公司涨停。该行业基本面出现的实质性改善的预期值得关注。一个点是上周末在北京举办的“中国电动汽车百人会论坛”上，工信部相关负责人表示2020年新能源车补贴将保持稳定，释放了政策回暖的信号；另一个点是比亚迪王传福在此次论坛上透露比亚迪近期开发的“刀片电池”将于今年3月份开始量产，该电池原理仍然是“铁电池”，稳定性好于三元锂电，但能量密度比传统铁电池提高50%，新车搭载后续航有望达到600公里，且寿命超长。此新品已经具有一定的革命性意义，比亚迪开盘一字涨停。

从整个汽车板块的现状，以及宏观的消费数据看，判断汽车行业的拐点似乎为时尚早，至少在需求端，受到收入增速和物价上涨的双重挤压，消费升级的动机不强。中汽协周一公布的2019年汽车销量同比下降8.2%，其中新能源车同比下降4%，但是12月份在汽车销量降幅收窄的情况下，新能源车的降幅在扩大。基于这一点，我们认为管理层在今年可能针对新能源车推出超预期的刺激政策。当然，成长的逻辑除了外部环境，更在于自身竞争力，前面比亚迪电池技术革命就是代表，另一条思路就是新能源车可以在总量不变的情况下参与存量博弈，与其配套的汽车电子以及核心的“三电”厂商有望受益，例如特斯拉所擅长的电控技术，对于国内厂商来说仍有较大的成长空间。

周一的市场大部分时间都在单边上行，除新能源车外，做多的逻辑还有很多，例如中美贸易关系缓和直接给之前被纳入“实体清单”的上市公司带来了修复动力，以中科曙光为代表，它的涨停意味着科技股的热点实现了高低接棒，轮动没有结束。而随着市场估值的水涨船高，以白酒为代表的白马股也逐渐在中线调整后再次回到上升通道内。接下来的行情看点是年报预告带来的成长与估值双轮驱动，短线可关注趋势向好的补涨二线蓝筹和科创板中的领涨品种。