周二沪深两市窄幅整理。科创板沉寂数日后迎来集体反弹，多数个股低位放量拉升，与次新股形成共振上行。截至收盘，上证指数收于2930点，成交2251亿元。创业板指数收于1660点，成交1175亿元。综合考虑业绩、政策、技术走势，中小盘市场风格占优，但创业板指数60分钟RSI、KDJ处于高位，短期技术指标有顶背离之势。一颗红心，两种准备，不追高前提下，关注中报业绩成长与存在预期差的板块。

 上市公司中报中报披露完毕，尽管整体盈利增速放缓，仍好于预期，我们关注其中亮点部分。其一，中小创在一季度基础上盈利修复中，明显优于主板盈利回落。其中，中小板中报业绩优于创业板，电子行业的业绩修复作用较大，而中小板阶段表现明显强于主板和创业板表现。其二，28 家已上市科创板公司的中报营收增速为 17.81%，净利润增速为 25.30%，高科技研发投入下的成长属性显现。其三，行业方面，农林牧渔、电子等行业盈利改善显著，军工、计算机、食品饮料则维持高增长，家电行业增速提升。对于未来市场的盈利预测，市场存在分歧，乐观者认为2季度就是盈利底部，3季度逐步回升，盈利修复带动市场修复。悲观者基于宏观经济等多因素，业绩拐点仍需等待，市场风偏提升关注政策取向。

 中报修复行情展开。科技蓝筹继续领跑，半导体、通信设备、元器件仍活跃在涨幅榜前列，但强势股尾盘走弱，分化在即。军工板块短期存在事件催化，建国70周年阅兵在即推升板块关注度；拉长看，改革红利释放、行业基本面持续改善；市场角度来看，公募基金持仓占比较低、行业估值水平低于历史平均等均为有利条件。军工板块走势分化，早盘消化获利回吐压力，午后拉升。国办发文推动体育强国建设，体育概念大幅走高。白酒、券商、汽车等板块表现相对滞后。

 技术上，沪指收出吊颈线，2900-2950一线为7月的成交密集区域，指数在短期量能维持情况下，预计将以时间换空间的方式展开对上方压力位的消化。中小板指数和创业板指数周一实现突破箱体上沿。中报业绩修复刺激下，中小板阶段性强于创业板表现。但创业板指数60分钟RSI、KDJ处于高位，短期技术指标有顶背离之势，且量能不济。一颗红心，两种准备，对于阶段涨幅较大的科技股，警惕苹果新品发布会临近，板块的利好兑现。不追高前提下，关注几条主线，其一，中报业绩增长的军工、家电等板块；其二，政策边际向好，预期差较大的传媒板块；其三，优选标的，以细分行业龙头为核心资产配置。