七月首个交易日，沪深两市受周末消息面利好提振，跳空高开后震荡上行。权重股搭台，题材股百花齐放，两市涨停个股逾80只，元器件、通信、软件、半导体等科技板块占据涨幅榜前列，白酒、医药、食品饮料等消费白马股在茅台的带领下，股价再创历史新高。截至收盘，上证指数收于3044.90点，成交2665亿元；创业板综指收于1900.67点，成交1113亿元。展望后市，中美再谈判窗口打开，叠加国内流动性环境改善预期，预计周二市场获利回吐后将进一步向上拓展空间，上证有望继续向缺口位置发起冲击。

据新华社报道，G20领导人会面，确定不加征信关税，同时重启贸易磋商。另外，美方同意美国企业可以继续向华为出售零件。中美两国在G20峰会取得的成果超市场预期，一方面，市场担忧的外部风险暂时化解，短期内将有助于增强风险偏好。但不容乐观的是，中美G2长期对抗的趋势很难逆转，很可能展现出边打边谈的格局，实质性进展仍有待观察。另一方面，短期外部压力下降，市场关注逐步回归国内政策及经济表现，我们看到扩大开放和深化改革上的积极的信号，焦点在7月份政治局会议。总的来看，当前全球经济下行压力加大，年内已有15家央行展开过降息操作，美欧日等重要央行的鸽派表态，全球央行宽松周期背景下，下半年国内政策空间加大。

权重股搭台，题材股百花齐放。G20峰会上中美达成一定共识、本月科创板开板交易、并购重组松绑，有助于修复和提升科技股估值。机构回补低位科技白马股迹象显著，通信、安防、电子、计算机、半导体及华为产业链均有所表现。另一方面，家电、白酒、保险、食品饮料等业绩确定性板块持续受资金追捧。自年初以来，白酒板块在提价、渠道改革等一系列措施的推动下，呈淡季不淡的高景气度，叠加中报季，板块业绩预期稳定增长和外资的偏好，使得板块个股表现出强者恒强特征，贵州茅台、五粮液、古井贡酒等个股股价均创历史新高。

从技术上看，上证50在6月20日已回补5月初缺口，多头排列，进一步向4月高点靠近将是大概率事件。指数方面上证50的领涨地位显著，对于各大指数有望形成向上的牵引力。而创业板方面，由于前期表现较弱，预计短期存在较大的补涨空间。

靴子落地，中美再谈判窗口打开，叠加国内流动性环境改善预期，预计周二市场获利回吐后将进一步向上拓展空间。配置向小市值超跌成长股倾斜，关注前期超跌科技成长板块及中报业绩增速超预期标的。