周二股指低开后呈横盘震荡，个股表现较弱，题材热点分化。“南北船”合并消息提振下，船舶板块领涨，猪肉、ST、新能源汽车概念板块有所表现，半导体、软件、券商等板块表现较弱。经过周一市场大涨之后，部分资金开始获利回吐。上证指数3050点缺口近在咫尺，短期关注沪指能否放量回补缺口位置，中期则需要进一步观察增量资金流入情况。

全球主要央行货币政策的进一步宽松和美联储降息预期下，全球市场各期限美债收益率持续下降，国内资金面亦超预期的宽松。本周央行未开展逆回购操作，周一周二两日实现净回笼2400亿元。央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响。我们关注到周二隔夜Shibor下行15.1bp报0.914%，创逾10年新低；7天期下行28.7bp报2.032%，创逾4年新低。宽松的资金面提振下，周二盘中十年期国债期货主力合约拉升，股市方面存在积极的提振作用。

题材热点分化，龙头强者恒强。7月1日晚间，中国船舶、中国重工等8家上市公司同时发布公告，标志着我国船舶行业战略性重组大幕的正式拉开。此次南北船合并是继南北车合并后，国企改革的又一重大事件， 2019年军工国企改革和资产证券化的全新局面已显现。垃圾处理题材股退潮，天翔环境、龙马环卫封跌停，可谓是题材股冰火两重天。另一面，我们关注到外资和机构青睐的消费板块、医药板块中大量细分领域龙头的股价创了历史新高，如五粮液、洋河股份、恒瑞医药、迈瑞医疗等。

沪指及深成指距离5月6号跳空缺口和大阴线的套牢盘近在咫尺。5月6日沪深两市的成交额超过6000亿元，加上前期累积套牢盘，市场需要更大的成交量才能一举突破。中长期需要关注增量资金入场情况，其中包括双融资金及“聪明的钱”北向资金流入持续性值得关注。数据显示，二季度末全球负利率债券规模已经达到12.9万亿美元，刷新2016年6月份12.2亿美元的记录，未来随着全球主要央行货币政策的进一步宽松和美联储降息预期的背景下，人民币资产或将成为全球资产配置“再平衡”的选择之一。操作上，逢低布局，关注前期超跌科技成长板块及中报业绩增速超预期标的。