周三沪深两市集体低开，近期业绩爆雷个股持续增加，开盘后接近20只爆雷个股跌停，随后次新、光伏板块逐步走强；沪股通资金大幅净流入，资金抢筹地产、金融板块，指数应声翻红。午后市场持续调整下行，两市成交量大幅萎靡。

消息面上，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤率领中方代表团于当地时间 28 日下午抵达华盛顿，将同美方就中美经贸问题举行高级别磋商。距离下次关税加征时间点仅剩一个月的时间，能否顺利解决分歧以缓解对外贸形势恶化的担忧值得关注。

盘面中，地产股午前急拉。2018Q4房地产业位列全部基金持仓市值第四位，占比高达5.1%，地产头部个股持仓集中度显著提升。行业龙头房企无论从销售、土地储备质量、融资能力或者财务稳定性和确定性上均享有显著优势。

业绩爆雷个股近期持续增加，在其他行业整体利润收窄之时，军工股业绩抢眼。军工行业上市公司2018年年报业绩预告增速普遍较高，行业基本面改善逻辑持续确认。已公布的31家军工上市公司业绩绩预告中，预增25家，整体归母净利润预计增幅在23.87%至50.78%之间。从军工行业各个子版块来看，受益于需求端呈现明显增长，航空、航天和地装板块18年业绩快速增长。

沪指自 2440 点企稳反弹以来，两市成交量始终未能有效放大，存量博弈的特征较为显著。春节长假日益临近，市场各方无心恋战；多家公司发布业绩预警，引发市场的担忧情绪；加之中美贸易谈判进入关键时期，市场各方均翘首以待最终的谈判结果；国内宏观经济持续下行的趋势短期仍未见显著扭转。上述众多因素依然干扰着投资者的做多热情。操作上，短线维度下建议风控为上，严格规避存在商誉问题的公司。