周二沪深两市股指集体小幅低开，随后出现一波剧烈跳水行情，创业板指一度下跌超2%。两市杀跌探底后，权重股发力助力A股缓慢回升，跌幅逐步缩窄，但创业板仍表现相对较弱。截至收盘，上证指数收于2594.25点，成交1267亿元，日K线呈长下影的倒T字型，市场多空博弈加剧，关注中美贸易问题磋商进程及美联储利率决议。

消息面上，科陆电子、南宁糖业等业绩的大变脸，再一次激起了市场的担忧情绪。目前，市场进入上市公司业绩预告集中披露期，也将意味着，更多业绩风险可能将暴露出来，成为压制市场风险偏好的重要因素。此外，周一公布的2018 年全国规模以上工业企业利润总额比上年增长 10.3%，增速比 1-11 月份减缓 1.5 个百分点， 12 月份当月利润同比下降 1.9%。由此也可推导全 A 市场业绩下滑的趋势仍在继续。

盘面中，商贸零售相对强劲。从2018年消费数据来看，整体消费环境偏弱，但必需消费品依然稳健，增速保持在两位数。从基金四季报零售行业配置情况来看，超市板块持仓显著提升。经济下行压力较大的背景下，必需消费韧性较强。新零售背景下超市行业中的优质龙头公司正在不断转型、探索，有望出现融合线上线下的新业态、新模式，出现打破传统格局。

短期来看，此轮市场反弹主要是由于流动性宽松以及外资流入带来的情绪改善。本周需要关注国务院副总理刘鹤的访美，就中美贸易问题进行磋商，如中美能达成部分共识，或将利好股市走势。除此之外，美联储在本周的决策会议，预期本次不会加息，但需留意联储对货币政策的态度。操作上，建议投资者精选业绩增长改善、确定性高、低估值的优质标的，在长周期下做时间的朋友。（以上观点仅供参考）