周五股指平开之后小幅反弹，阳线实体超过昨日的阴线实体，多头依然占据上方，不过成交量略有下降，股指或进入强势盘整阶段。去年12月末上证综指同样是在2100点附近盘整了一周多，然后选择破位下行，而近期正好达到前期平台整理位置，技术上存在短期休整的要求。大盘从2000点到2100点之间，成交量明显放大，是快速脱离底部的显著特征，即便近期会有短暂整理，向下调整的空间也相对有限，2050点跳空缺口附近具备强支撑。所以，我们倾向于股指经历强势整理之后继续震荡上行，投资者应积极把握技术调整后的介入时机。
  今日公布1月份部分宏观数据，CPI同比上涨2.5%，比之前市场普遍预测略高，不过处于可控范围内，短期通胀压力不明显。令人担忧的依然是PPI的下降，1月份PPI同比下降1.6%，结束了降幅收窄的势头，通缩压力增加。其中，生产资料和生活资料双双下滑，原材料及加工工业价格下降明显，黑色金属及化工原料价格下降对PPI数据形成一定拖累。传统制造业、工业企业景气度不断下滑，产能过剩，未来还会经历很长的去产能化过程，将拖累整体经济增速放缓，预期转正时间窗口进一步延后。宏观数据再度证明我们对行业的判断，传统周期性行业保守产能过剩困扰，始终难以摆脱经营困境，周期性板块尚缺乏足够动力来摆脱颓势。二级市场上可以适当忽略周期性行业，新兴消费行业是我们关注的重点。
  本周成交量恢复至去年12月初的水平，虽然指数未达到2200点上方，但量能的恢复至少说明投资者信心的增加。市场活跃程度也大大增强，指数涨幅虽不大，每天都有50家左右的股票涨停，做多情绪还是非常浓厚的。新股上市后资金疯狂炒作，题材股也不甘寂寞，只有在市场环境较好时才会出现如此景象。所以，我们坚持认为当前处于较佳操作区间，把握好主题投资与成长复苏两条主线，是上半年的主要策略。主题投资之一，国企改革。重点在上海本地国有企业，是国企改革的先行试点。主题投资之二，土地流转。今年土地流转将由点及面逐步铺开，土改概念股方兴未艾，可关注辉隆股份、亚盛集团等相关股票机会。