周二，沪深股市小幅低开后便震荡回落，临近午盘保险股发力护盘，带动大盘企稳回升，但仍未打破箱体整理格局，午后市场出现多杀多，强势股纷纷补跌，股指重回探底格局。保险、银行、煤炭股相对强势减缓了股指下行的节奏，食品饮料、计算机、传媒板块跌幅较大，股指K线上以中阴线报收。对于后市我们认为沪指2200点的小箱体整理已近两周，市场将面临方向选择，若无实质性利好刺激，在缺乏成交量的支持下，股指不排除再度向下寻求支撑，继续控制仓位下谨慎操作。

人民币对美元即期汇价创历史新高刺激保险、证券等金融股盘中异动。人民币对美元即期汇价12月26日突破6.32，创历史新高，重入升值轨道，以中间价计算，截至26日，今年以来人民币对美元累计升值4.84%。人民币升值作为上轮牛市的主要驱动因素之一，金融、地产、航空、造纸板块受益明显，但目前在场内供需失衡，场外去库存压力的迫使下，很难再成行情启动的促发器，周二上述行业表现迥异，近期表现活跃的新华保险，未来两年解禁压力巨大，很难成为多方攻击的主要目标。另外，人民币汇率的双向波动特征愈加明显，均可为股市涨跌的诱因。

   本周头两个交易日股指冲高均未果，和大盘股IPO传闻又起不无关系。对于年底疲弱的市场，在中国水电、新华保险迫于市场压力"缩水"发行之后，中交、陕煤等大盘IPO悬而未决的情况下，又传出新项目即将登台的消息，确实对市场人气构成压制，也将加速市场赶底的进程。据悉，中信重工IPO的预披露工作将在近日完成，预计会赶在年底之前上会。中信重工预计发行不超过8.8亿股，据测算，其融资规模约在60亿元。另外，目前强势的银行股也面临着再融资压力。一方面，由于2011年整体市况不佳，部分银行未完成股权融资计划。另一方面，如果新的资本监管标准在2012年实施，银行业面临的资本压力加码。从已披露三季报数据来看，在国有银行中，农业银行和交通银行核心资本充足率低于9.5%。在股份制银行中，深发展、民生银行、招商银行、兴业银行、光大银行核心资本充足率低于8.5%。我们认为改善A股的供求关系，给市场一个休养生息的时机迫在眉睫。

   当前市场处在挤高估值，中小市值题材股泡沫的阶段。震荡市或弱市探底过程中主题股、中小市值品种历来活跃，弹性大。从全国工业和信息化工作会议传出的消息看，未来新兴产业个股机会仍多于传统周期性行业。工信部部长苗圩在会上表示，在战略性新兴产业领域，明年将实施4个专项规划以及15个细分领域的规划。专项规划的正式实施，意味着战略性新兴产业发展将进入新阶段，明年相关领域的投资也有望出现实质性增长。操作上，建议继续控制仓位，耐心等待底部探明。