周二市场大幅低开，由于标准普尔将美国主权信用评级展望下调至"负面"，纽约股市三大股指18日全线下跌，跌幅均在1%以上。早盘亚太股市亦纷纷低开，沪指盘中再破3000点，金融、建材、石油、煤炭等领跌两市，低价股、题材股仍然是局部活跃的热点。市场正如昨天我们盘后的点评，本轮上涨的风向标50指数量价乏力的话股指很可能回落整固，就后市看，预计在2950点附近会获得支撑，但短期内重新上攻已有难度，需要一定时间的消化整理。
    基金仓位魔咒再显威力，上周基金整体仓位升至88%，后续资金渐显不足，距离上次的魔咒时间点仅仅间隔5个月，而上一次该魔咒显灵之后，市场短期内跌幅超过8%，此次魔咒会否再次历史重演，导致短期内的巨大跌幅呢？应该来说，目前和去年11月所处的环境已有所不同，众所周知去年11月是通胀向上预期刚刚开始强烈之时，一系列紧缩政策刚刚露面，对于2011年经济下滑通胀走高均有着较为强烈的悲观预期，对于银行等传统周期性行业的盈利市场也较为悲观。目前恰恰是验证去年11月通胀逻辑的阶段，通胀继续在高位，但很可能在未来两三个月之内见顶回落，不同的是资金重新青睐蓝筹，尤其是以银行股为代表的一些传统蓝筹仍然有着较好的年报和一季报，市场在蓝筹上的余热尚在，因此我们认为在市场并未对未来形成一致的悲观预期的时候，市场难以形成单边下跌态势，更多的可能是延续结构性机会，这其中业绩的稳定性和估值的安全性是两个必要条件。另一个我们认为和去年11月不可比的因素是，市场并未出现去年10月的高涨情绪，市场情绪指标之一的居民户新增存款在3月份继续在高位，后续可以入场的资金弹药依然充足。
一季报有喜有忧，验金石无疑是季报预告披露后的市场反应，周二两市跌幅前列相当多跌幅较大的股票正是爆出了业绩地雷，如海普瑞、齐峰股份等，部分前期市场预期较好的建材股季报却未带来惊喜，多家公司业绩预告一季度预亏或预降，如赛马实业、四川双马等。此外，煤炭、有色等一些强周期行业的个股也出现较大跌幅。市场已经到了兑现年报和季报盈利的收获期，对于一些前期涨幅较大已经充分反映业绩增长的个股不妨及时收割保留胜利果实。
     正如本周策略所指出的那样，周期股面临着分化，这种分化在本周初化工和钢铁继续上涨但煤炭有色纷纷调整幅度加大中已经体现。步入5月之后，去库存或面临对生产造成挤压进而影响盈利，但由于资金依然青睐低估值品种，而低估值的银行等对指数贡献极大，因此就指数而言，调整幅度有限，下方2950点附近支撑显著，调整中关注两条主线，第一依然是低估值品种，如金融地产等，第二，人保部提出"十二五"期间收入倍增计划，关注商业旅游等消费板块。