九月收官，本月市场总体呈现震荡上行态势。三大指数月线均收涨，其中创业板指本月累计涨超12%创三年多新高，科创50指数涨超11%创近四年新高。从板块来看，本月市场热点主要集中在芯片产业链、机器人、储能方向。芯片产业链中，德明利本月股价翻倍，中芯国际、华虹公司、张江高科等多只芯片概念股本月创新历史高。机器人股中，首开股份本月走出12天11板。储能方向，宁德时代、阳光电源续创历史新高，并且宁德时代在月中A+H股总市值超越贵州茅台。今日盘面上，沪深两市成交额2.18万亿，较上一个交易日放量200亿。市场热点题材反复活跃，有色金属、存储芯片板块涨幅居前，白酒、大金融等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.52%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.00%。

有色金属板块高开高走，截至收盘，板块涨幅达到3.41%。其中，江西铜业、锡业股份、精艺股份、盛屯矿业等多股涨停，华友钴业涨超9%，永兴材料、豫光金铅、云南铜业等涨超6%。

最近有色金属板块主要有三大催化因素：

一是政策面。9月28日，工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提到，2025—2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨，高端产品供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。

短期看，比较显著的投资机会或聚焦在再生金属和铜冶炼行业；中长期看，利好积极布局国内铜、铝、锂资源的矿企成长。此外，在铜、铝、镁合金基材和深加工领域深耕多年的头部企业，或将受益大宗材料在汽车、电子等领域应用升级带来的加工费和吨利润提升的红利。

    二是美联储9月份如期降息，市场预期新一轮降息周期开启。

三是最近供给侧频频扰动。

对于有色金属板块各细分板块的投资机会，天风证券表示，作为全球定价品种，铜、铝等工业金属长期需求稳健增长。铜被视为需求逻辑最好的品种；铝则因国内电解铝成本优势，相关企业盈利能力强劲。

具体来看，工业金属方面，铜铝优先，当下延续美国经济软着陆的预期，市场将会期待流动性宽松和财政发力对需求和消费侧的拉动效果。铜铝的供给侧明年依然表现出很强的硬约束，市场的交易逻辑将逐步从供给侧过渡到需求的复苏以及价格弹性的打开。

贵金属方面，短期来看，美联储降息会推动金价上涨，因为黄金价格受到实际利率定价体系的影响。此外，全球央行增持黄金是对信用货币信任度下降背景下的一种资产保值选择，体现了黄金作为货币锚的角色。

小金属方面，重点看好钨、稀土和锡。钨因地缘政治和供给收缩，供需矛盾突出；稀土因行业整合等因素，供给格局良好；锡则是受益于AI和电子设备普及的潜力品种。

A股存储芯片板块持续冲高，江波龙20%涨停，聚辰股份、佰维存储等盘中均涨超10%，德明利等多股涨停，兆易创新、香农芯创、恒烁股份、北京君正等个股跟涨。

与此同时，海外存储芯片股价隔夜大涨。闪迪大涨近17%，西部数据大涨超9%，铠侠KIOXIA大涨6%，希捷大涨5%，美光大涨超4%。有消息指出，2025年9月，存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。9月，闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。另外，近日，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。    

对于国庆节后，A股走势将如何演绎的问题，调查结果显示，70.19%的私募对此持有乐观态度，认为节前市场的震荡整理属于蓄势阶段，节后在政策与资金的共同推动下，行情有望逐步回升。

短期波动无碍市场中长期向好的趋势，“慢牛”格局有望延续。从结构上看，预计科技成长方向仍是行情主线，其中AI+、人形机器人、高端制造等符合产业升级趋势的领域具备持续吸引力。与此同时，金融板块与部分周期行业也存在估值修复与景气回升的机会，市场风格将更趋均衡，有望呈现各主线轮动发展的态势。（以上观点仅供参考）