1盘面摘要

A股市场三大指数涨跌不一，双创指数均跌超1%。沪深两市成交额1.96万亿，较上一个交易日放量143亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3400只个股上涨。截至收盘，沪指涨0.2%，深成指跌0.52%，创业板指跌1.15%。

2盘面解析

盘面上，农业板块反复活跃，苏垦农发涨停，亚盛集团4连板，敦煌种业8天5板。化肥板块异动拉升，泸天化、川发龙蟒、金正大、赤天化、潞化科技涨停。消息面上，当地时间9月3日，世界气象组织发布公报表示，最新预报显示，厄尔尼诺事件持续至2027年2月的可能性接近100%。受热带太平洋异常温暖海洋条件的推动，厄尔尼诺将在未来数月进一步增强，达到“超强程度”，预计将在2026年年底左右达到峰值。

传媒板块延续强势，中国出版3连板，读者传媒2连板。据DataEye研究院数据，2026年上半年，在抖音端AI剧漫剧的新剧数量总计22.19万部，其中有1055部播放量破亿次，破亿率为0.48%。DataEye研究院预计，2026年，国内AI剧漫剧市场规模将达到400亿元，较上一年增长138%。其中，AIGC视频大模型在AI剧漫剧领域市场规模超200亿元。

下跌方面，液冷服务器概念走势较弱，中石科技、金富科技等纷纷下挫。

3板块涨幅排名

4板块资金进出排名

5后市展望         

中报披露收官，市场在盈利预期、拥挤度、估值三个维度出现显著变化，这也是 7?8 月科技板块高波动的根源，即高景气、高估值、高拥挤。当前市场特征为：长期叙事未破，新主线叙事缺位，拥挤度初步消化。

AI 产业趋势向上，但行业边际增速已出现预期分歧；市场期待新的爆款 AI 应用，尚未出现第二款 AI 编程级别的标杆产品。随着拥挤度与估值消化，科技板块赔率改善，行情蓄势待发。

配置建议均衡布局，把握科技与再平衡机会。再平衡方向：①小微盘，中证 2000、万得微盘股；②盈利超预期行业：电子、军工、计算机、石油石化、有色、非银；③结构再平衡：有色、基础化工、新能源、农业、医药、造船等中游制造；④高股息：银行、公用事业、电力，对冲市场波动。

中期牛市基础仍在，但需降低上行斜率。科技仍是中期主线，普涨 Beta 行情难再现，收益来自内部选股。聚焦 “二次点火 + 叙事张力”：AI 材料、国产算力链；海外算力链 PCB、光模块上游；编程 / 企业级 Agent；以及电力设备、电力、能源金属、液冷等科技外溢景气方向。

（以上观点仅供参考，不构成投资建议）