周四市场全天低开后震荡走高，沪指录得7连阳收盘逼近3000点。盘面上，AI概念股集体走强，国资云方向领涨，铜牛信息、中公高科、美利云涨停；算力概念股震荡走高，中科金财、卓朗科技涨停；多模态概念股持续活跃，维海德20CM5连板，国脉文化涨停；液冷概念股开盘拉升，同星科技、依米康20CM涨停。煤炭石油等周期股再度拉升，山煤国际、淮北矿业、陕西煤业、中国海油盘中均创历史新高，中国石油创9年多新高。总体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。沪深两市今日成交额8224亿，较上个交易日缩量1578亿。截至收盘，沪指涨1.27%，深成指涨0.76%，创业板指涨0.31%。北向资金全天净买入36.9亿。

煤炭板块再度上涨，平煤股份、山西焦煤等个股涨幅居前，淮北矿业、陕西煤业、潞安环能等个股盘中股价创历史新高。

对于“中特煤”这个说法，机构表示，煤炭板块基本以央国企为主，自2016年供给侧改革以来，在行业高景气度背景下，历史负担已明显减轻。截至2023年三季度末，多数公司账面货币资金远大于有息负债，且经营性现金流良好，具备“增持、回购、加大现金分红”能力。长期来看，在能源转型背景下，煤企出于对行业前景、新建煤矿面临的较长时间成本和巨额的资金投入等因素考虑，普遍对传统主业资本再投入的意愿较弱，未来我国未来煤炭供应将愈发刚性。这也意味着煤企高利润有望长期持续、自由现金流大幅改善的背景下不断提高分红比例，使得煤炭板块成为最核心的红利资产之一，正走上重估之路。

    机构看好煤炭板块新一轮景气周期。其表示，印度、东南亚经济快速发展，有望拉动海外煤炭需求增长。当前多数煤炭股PE（市盈率）处于5-8倍较低水平，部分优质煤炭股分红率达60%-70%，预计煤炭股PE有望上行至10倍。焦煤不受限价影响，资源更加稀缺，煤价上行期盈利弹性更优。

AI继续反弹，液冷服务器、算力、Sora概念、虚拟数字人等板块大涨，多模态AI概念股维海德再度20%涨停，迎来5连板。

催化主要来自三方面：

第一，据国务院国有资产监督管理委员会官网消息，2月19日，国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展智能产业。要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用。开展AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。

第二，媒体报道，中国电信上海公司已在上海点亮“大规模算力集群暨人工智能公共算力服务平台”，据了解，这将是全国规模最大的运营商级智算中心，算力集群规模达15000卡，采用自主创新AI芯片，且全部采用液冷散热方案，是目前规模最大、单池训练能力最高的国产液冷智算中心。可为上海市人工智能企业提供一站式服务，降低算力使用的门槛和成本，提高算力资源的可及性和利用效率。

第三，当地时间2月21日盘后，英伟达公布了超预期的财报，股价盘后大涨。

此外，腾讯公司公关总监张军22日上午在微博表示，腾讯会议的AI小助手上线，这是一个真正的大模型应用。

回顾2023年，全球宏观环境，通胀、加息、降息预期、经济修复为主要关键词。展望2024年，海外方面，美国经济保持韧性，市场与美联储博弈增加。国内方面，由万亿国债发行及地方化债并行，再到政府促经济政策出台，结合央行资产负债表扩表，多元化组合拳的内外需政策，助力2024年经济稳步攀升。

市场经过快速下跌后，风险已经得到充分释放，底部区域或已经可以确定，以红利和央企龙头为代表的价值类资产在当前低利率宏观环境下仍然具备良好的配置价值。（以上观点仅供参考）