周一A股市场三大指数探底回升，截至收盘，沪指跌1.02%，深成指跌1.13%，创业板指涨0.65%，中证1000跌6.16%，沪深300涨0.65%。沪深两市成交额8774亿元。北向资金净买入12.11元。

行业上，保险、石油和银行表现较好，公共交通、旅游和商贸代理等表现不佳。近5000家个股下跌，其中跌超7%的个股近3500家，主要集中在中小市值品种。

银行板块上涨1.74%，中信银行和中国银行涨幅居前。最新消息面上，今日央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%。目前，超预期降准将有效缓解银行息差压力，扩大银行支持实体经济的空间，彰显央行加大力度助力实体经济回升的决心。与此同时银行板块也肩负着支撑市场的作用，后市银行板块的行业行情有望持续演绎。

石油板块上涨1.46%，广聚能源和中国海油等涨幅居前。从投资逻辑来看，2020年以来，受能源大通胀影响，煤炭、石油价格进入上行通道，涨势迅猛。从供需方面讲，能源价格上涨的直接原因是疫情缓和后供给恢复速度不及需求反弹，叠加俄乌冲突，能源资源供不应求，但其深层次主因是能源行业十年不景气，产能持续出清，即受到煤油气能源价格低迷以及环保政策影响，过去十年全球范围内传统能源巨头资本开支严重不足，2021年以来的高能源价格也未能大幅带动资本开支积极性。与此同时，俄乌冲突加剧重塑全球能源格局，能源安全战略地位和能源经济替代性背景下，煤炭和原油相对竞争优势凸显。总体上，我们认为本次是新一轮全球能源由产能不足为主要原因、货币超发为助推的能源大通胀周期，依然处在初期阶段，持续时间或将长达数年，能源价格水平也将可能不断超预期大幅抬升。在基本面周期性向上，政策面积极鼓励发展下，以及能源安全和可及性约束下，能源资源行业尤其是具有相对比价优势的煤炭和原油行业未来数年有望步入新一轮景气上行周期。

公共交通、旅游和商贸代理表现不佳。市场加速赶底带来的全面性下跌，该三个板块属于正常下跌，后市有望在权重企稳的基础上修复下跌。

今日A股继续走弱，阶段性呈现出较弱状态。从技术上看，沪指连续出现较长的下影线，下跌过程中有明显的抵抗力量涌现。从基本面上来看，本次降准能够释放长期资金，经济持续的复苏有望使得一季度信贷投放压力的到缓解，后市风险溢价的下行将会给予权益市场上行的动力。

具体操作上，建议关注黄金、银行和高股息个股。（以上观点仅供参考，不构成投资建议）