周二大盘全天探底回升，三大指数均小幅下跌，科创50指数独立反弹。截至收盘，沪指跌0.72%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.59%。北向资金全天净买入7.55亿元，其中沪股通净卖出15.77亿元，深股通净买入23.32亿元。总体上个股跌多涨少，两市超3900只个股下跌。沪深两市今日成交额9324亿，较上个交易日放量931亿。

盘面上，半导体板块午后逆势走强，金力泰20CM涨停，中芯国际涨超10%。黄金股大涨，晓程科技涨超10%，中润资源、四川黄金涨停。数字经济概念股盘中活跃，浪潮软件涨停，三大运营商一度冲高。下跌方面，旅游、油气、航运等板块跌幅居前。

半导体板块：半导体作为现代工业里最重要的基础器件，下游应用领域广泛，同时又具有明显的周期性和成长性双重特征。一方面，按照半导体行业每3年一轮周期来看，当前时点处于自去年下半年以来的去库存周期当中，预计2023年下半年有望筑底，行业或将迎来新一轮上行周期。另一方面，成长性是贯穿着半导体行业每一轮周期，过往每一轮周期都有特定的爆款产品驱动半导体板块快速成长，如过去的PC、智能手机、数据中心等，而自2021年以来随着新能源汽车的放量加速，相比传统燃油车的电动化和智能化的特征带来了功率半导体器件，激光雷达、摄像头等感知器件的需求量及单车价值量的迅速抬升，在传统消费电子需求进入缓慢增长时代后，未来汽车电子有望接力成为半导体行业新的增长极。与此同时2023年ChatGPT的迅速“出圈”，或将驱动全球和中国AI芯片和AI服务器市场的进入全面高速增长。

黄金板块：消息面，受硅谷银行事件影响，避险情绪升温，国际金价近日大涨，截至今日午间，COMEX黄金期货主连合约近4日累计上涨近5%，且成功突破1900美元/盎司关口，刷新近一个月以来高点。受消息提振，黄金概念股近期也表现活跃，以近五日数据统计，四川黄金累计上涨近61%，晓程科技涨超20%、金一文化、曼卡龙、西部黄金、盛达资源等多股涨幅也均在10%以上。与金价上涨行情类似，有色金属板块近日也受益于美元指数走低而股、期回暖。国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，重点在战略金属资源整合开发、高端金属新材料及新工艺攻坚等方面发挥其独特优势。

我们在3月资产配置月刊《3300点压力犹存 调整迎布局良机》中表示：美国核心物价指数在高位有韧性，美国经济依然火爆，美联储加息不能停，美元指数依然会有反弹趋势，人民币的贬值将由慢到快，北向资金将加速流出，我们仍将维持2月的策略，股票维持低仓位运行。我们认为市场3月的情况很难出现大的改变，除非市场急跌直下，我们就会加仓。硅谷银行突发破产，流动性风险加速蔓延，避险情绪大幅升温，全球股市集体下挫，A股也陷入调整期。近期重点关注海外风险释放情况，短期A股依旧承压，等待催化破局，关注3月22日FOMC的加息点阵图指引和4月一季度政治局会议政策动向。策略上，短期股指震荡调整趋势将延续，在合理控制仓位下，可适当关注计算机、通信等科技方向。