周一大盘震荡整理，沪综指盘中再创新低，最低下探2885点，创业板指走势稍强，截至收盘，沪综指报收于2893.48点，下跌0.77%，创业板指报收于2265.08点，上涨0.65%，两市共成交8832亿元。板块方面，软件、IT、通信设备、半导体等科技股板块涨幅居前，尤其是软件板块已经连续三周上涨，今日再度上涨4.9%，涨幅超过9%的软件股超过40只；石油、煤炭、房地产跌幅靠前。指数逼近4月份低点，预计沪综短期内在2900点附近震荡整理。近期板块热点主要集中在科技成长股，可结合三季报重点挖掘个股机会。

10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.9个百分点，低于临界点。从分项指标看，除了原材料库存指数小幅回升，其余指数均出现下降，生产指数与新订单指数分别下滑1.9%、1.7%；非制造业商务活动指数为48.7%，比上月下降1.9个百分点，低于临界点。10月份受疫情影响，经济再度掉头向下，显示疫情仍是影响经济复苏的最大阻碍，四季度经济增长面临一定压力，A股暂时不具备持续上涨条件，低位盘整时间周期可能拉长。

三季报披露已经进入尾声，前三季度上市公司整体业绩同比大幅下滑，去年同期营业总收入与归母净利润同比增速均在20%以上，今年下降至7.99%、2.61%。以申万二级分类看，归母净利润下滑的行业由去年的5个增加至15个，房地产、钢铁、建筑材料行业基本面呈恶化态势。石油石化、煤炭、有色等传统周期行业受益于上半年价格持续上涨，但下半年能源价格见顶回落，三季度能源行业业绩增速已经放缓，预计四季度将继续放缓，注意回避风险。电池、光伏等新能源行业继续保持高增长，中短期受高估值、机构持筹比重较高等不利因素影响，需要时间消化，建议暂时保持观望。通信、国防军工体现出一定抗跌性，与其业绩的稳定性相关。

前三季度业绩高增长行业，二级市场基本上已经得到体现，获利回吐压力增大，不利于市场人气的汇集。房地产及相关行业基本面不断恶化，对指数形成拖累。技术上看，沪综指再度回到3000点下方，短期要扭转跌势不容易，近期可能在2900点上下盘整，考验2863点低点的有效性。操作上，注意回避业绩不达预期的品种，适当关注通信、军工、医疗设备等细分行业。