周五各指数纷纷低开，盘中冲高回落，上行阻力较大，截至收盘，上证综指下跌0.96%，创业板指下跌1.55%，将考验2710点。文教休闲、煤炭、农林牧渔板块稍显强势，昂立教育、粤海饲料等涨停。煤炭板块指数连续5日上涨，接近去年9月份高点，海外地缘冲突持续发酵，对大宗商品的影响短期难以完全消退，国内煤炭价格有支撑，可适当关注。半导体板块上涨0.73%，圣邦股份、兆易创新等龙头品种涨幅超过4%。短期指数考验平台整理下轨，适当控制仓位、降低操作频率。

指数大幅跳空低开，全天基本保持弱势震荡，深成指创出本轮调整新低12972.24点，近期构筑的平台整理面临考验。下周是关键时期，若不能有效止跌，股指重心可能进一步下移。

板块方面，煤炭板块继续走强，半导体、农林牧渔业板块呈现反弹走势，石油、供气供热板块领跌，板块轮动特征显著。辅助生殖纳入医保，刺激相关公司股价连续上涨，长江健康、共同药业等涨停。宁德时代下跌4.13%，跌破年线，创出本轮调整新低，东方财富弱势调整格局依旧，对创业板指拖累明显。目前来看，金融权重板块走势不佳，部分新蓝筹由急跌变为缓跌，仍在消耗多头势气。

俄乌冲突未出现缓和趋势，欧美对俄罗斯的制裁范围不断扩大，能源、金融、科技、交通运输、文化体育等多方面，或加剧原油、天然气、煤炭、农产品等价格上涨，使得全球通胀压力上升，甚至影响经济复苏进程。

在当前复杂的全球背景之下，既要保持经济平稳增长，又要应对外部风险冲击，A 股走出相对独立的行情，显示投资者对市场有信心。我们认为，股指短期走弱不必过于恐慌，逢低可布局高景气板块。