周三大盘低开后维持弱势震荡，截至收盘，上证综指下跌0.13%，报收于点3484.19点，创业板指下跌1.77%，报收于2834.64点，两市共成交8980亿元，成交量继续下降。受高油价影响，石油、有色、供气供热、煤炭板块涨幅居前，通源石油、仁智股份、云煤能源等多只能源股涨停。化纤板块大跌4.88%，电气设备、半导体等板块跌幅超过1%。近期A股走势相对平稳，海外负面因素虽有影响，但市场并未出现恐慌情绪，可把握结构性机会，如涨价板块。

受地缘政治冲突影响，国际原油价格加速上涨，目前布伦特原油价格已经突破111美元/桶。从2020年4月份20美元/桶算起，不到两年时间涨幅高达450%，与历次石油危机油价涨幅相当。需求上升、减产、地缘政治冲突、超发货币是原油价格上涨的主要因素，很显然，今年油价的上涨主要受地缘政治因素的影响，后续需密切关注俄乌局势及美联储首次加息后大宗商品的走势。从历史数据看，原油价格上涨会抑制投资，使得固定投资增速下降，同时也会抑制消费需求。油价上涨周期，可关注油气、基础材料、新能源、高端装备、第三代半导体等相关受益板块。

化纤板块大跌4.88%，恒力石化、荣盛石化分别下跌8.63%、7.32%。油价上涨，化纤板块指数不断走低，显示高油价对中下游行业成本压力激增，盈利预期下降。原油产业链有价格传导效应，但传导效应是递减的，越往下越无法有效转嫁成本压力，导致盈利空间被压缩。

新能源板块表现很强的韧性，晶澳科技、天合光能、阳光电源早盘下跌幅度均超过2%，最终以阳线报收。新能源板块短期受益于原油价格上涨，中期受益于“碳中和”，可重点关注。

2月份PMI数据显示宏观经济出现改善，在宽松货币政策下，二季度经济或显著复苏。投资者对海外地缘政治风险的担忧情绪已经大幅释放，预计市场重心逐步上移，形成春季反弹行情的概率增大。投资方向可重点关注两方面：一、涨价受益板块，如上游资源、新能源、农林牧渔等；二、科技成长板块。