周四上证综指横盘整理后重心上移，小幅上涨0.34%，创业板指弱势调整0.44%，两市共成交13009亿元，成交量继续放大。与昨日相比，板块热点发生切换，钢铁、工程机械、化纤等周期性板块涨幅居前，恒力石化接近涨停，三一重工上涨7.13%，太钢不锈、包钢股份等强势涨停。证券、保险股集体上扬，板块涨幅分别为1.69%、1.49%。铜、铝大幅反弹，钴、稀土则弱势下跌。半导体板块整体上涨3.29%，但韦尔股份、富瀚微、长电科技却出现调整。医药、医疗保健、酿酒、航空跌幅靠前，片仔癀跌停，医药板块整体下挫近3%，警惕高位股调整风险。昨日尾盘跳水的歌尔股份再度放量下跌，建议暂时回避。指数走势相对平稳，但局部板块及个股出现杀跌态势，注意板块轮动节奏，及时回避高位股调整风险。

从盘面看，周期、金融板块风头胜于其他板块，化工行业指数创历史新高，有10余只化工股涨停。在化工板块中，新能源汽车、新能源、化工新材公司股价走势较佳，比如磁性材料、电解液、半导体材料等。疫情是大宗商品、原材料涨价的重要推动因素之一，当然也有需求增加刺激，如新能源汽车销量的增加对相关材料需求增加。所以，对于化工板块我们不能以传统周期板块来看待，需要看到新消费需求对其长期的推动力。钢铁、有色行业指数正逼近2015年高点，要警惕高位回落风险。对于周期股投资策略，最好从需求角度出发，在周期股中寻找长期消费需求推动的公司，可在一定程度上避免周期波动风险。

半导体“缺芯涨价”周期进一步延长，半导体公司存在年报超预期可能，预计下半年半导体板块会表现不俗。细分行业龙头北方华创、华润微、三安光电等不断创新高，其他半导体个股联动上涨，形成极强的板块效应，可积极关注。

片仔癀公布大股东减持方案，直接导致股价跌停，拖累医药板块整体下跌近3%。片仔癀高位减持，无疑吓坏了部分高位股，智飞生物、长春高新等跌幅超过6%，建议暂时回避调整风险。

指数平稳运行，两市成交过万亿，周期与金融活跃，预计后市保持震荡上行趋势。板块轮动中警惕高位股调整风险，对于行业景气度较高的半导体、新能源汽车可重点关注。