周四大盘小幅下挫后震荡走高，创业板指走势更强，反弹1.1%，报收于2712点；沪综指反弹略显乏力，下跌0.21%，报收于3442点。沪综指周三创新高，周四整理，量能不够充分，预计经过短暂整理后继续上行。医疗保健、医药股涨幅居前，分别上涨2.45%、2.13%，超跌医药股反弹幅度较大，如山河药铺、普门科技、山东药玻等。食品饮料、农林牧渔板块涨幅均在1%以上。中小城商银行继续补涨，如青岛银行、郑州银行等。周期板块煤炭、有色、工程机械等跌幅靠前。总体上看，金融板块保持平稳运行，板块热点在周期与成长之间轮动，市场人气有所提升，可适当把握年末反弹机会。

板块方面，医疗保健板块经过11月份调整后出现止跌迹象，龙头股恒瑞医药、长春高新等止跌，前期大幅下挫的品种超跌反弹力度大，山河药铺、西藏药业涨停。机构上半年大幅加仓医药板块，11月份的调整主要由于获利兑现导致。虽然医药板块当前估值并不低，药品、医疗耗材存在降价风险，但中长期而言，人均医疗卫生支出仍会持续增长，医疗保健行业增长天花板还远未到，重点关注医疗服务龙头，受国家集采负面影响不大，规模扩张复制性强，市场潜在需求大。周期板块煤炭、有色、钢铁等跌幅靠前，神火股份跌停。11月份消费、医药等成长股调整，周期股反弹。近日，成长股止跌反弹，周期股进入调整，此消彼长特征显著。我们认为，周期股的机会是阶段性的，需要踏准周期波动，但消费、医药等成长股的机会是中长期的。

经过近5个月的箱体震荡，市场消化了部分利空因素，沪综指重心逐步上移，沪深300指数已经创历史新高，而且走势稳健，显示主流资金对当前市场的认同，预计后市将缓慢上行。操作上可适当关注非银板块，可选消费品在经济强周期中表现会更佳，如家电、汽车等。