周四大盘保持整理态势，两市共成交6672亿元，上攻意愿有所下降，昨日强势的半导体板块未能延续强势，整体上呈现下跌，沪硅产业、斯达半导体跌幅较大。日用化工、食品饮料、农林牧渔涨幅居前。日用化工龙头上海家化涨停，近期从底部放量拉升，涨幅已经超过40%；珀莱雅走势稳健，创出新高。贵州茅台再创历史新高，最高反弹至1314元。茅台不断创新高，带动了其它食品饮料股的上涨，新乳业、来伊份涨停。ST股全面下跌，跌停板40余只。创业板注册制中关于退市制度的规定更加严格，对于ST板块、绩差股无疑形成巨大利空。中短期，大盘处于反弹阶段，季报较佳的板块反复活跃，大大提升市场人气。消息面相对偏多，预计反弹行情仍将延续。

消息面方面，美商务部拟允许美企与华为合作参与5G标准制定。近期消息面透露出积极信号，美国或为挽救低迷的经济，很可能适当放松对中国经济的打压，换取美国经济增长，或许短期政策微调迫不得已，但中长期美国对中国的“敌对”立场不会改变。短期而言，中美贸易、中美关系的改善，对双方、全球经济均有利，也有利于稳定资本市场。

近期板块热点主要围绕着一季报靓丽的板块轮动，如饲料、禽类养殖、粮食种植、半导体、食品饮料等，这些行业在经济低迷的环境中逆势增长，体现出较强的经营能力。我们认为，随着二季度经济复苏，食品消费继续改善，禽类养殖规模扩大，饲料需求增长较为确定，可以重点关注。半导体行业景气度仍在延续，可继续关注龙头。

欧美经济进入重启阶段，中美贸易或迎来缓和，有利于全球资本市场的稳定，预计A股将保持反弹趋势，关注二季度有望保持增长的行业，如食品饮料、饲料、半导体等。