周四大盘小幅低开后维持整理态势，两市共成交6425亿元。医疗保健、食品饮料板块延续强势，农林牧渔板块表现也不错，金健米业、农发种业等涨停。全球疫情持续爆发，医疗防护设备需求激增，鱼跃医疗、迈瑞医疗等与疫情相关的公司股价大幅上涨。以岭药业作为连花清瘟胶囊的独家生产企业，充分受益于全球需求大爆发。海天味业、天味食品、安井食品等消费股呈现持续上涨势头。经济下滑，上市公司业绩增速放缓，医药与食品消费的抗周期性显现，可重点关注。

近期指数已经出现止跌企稳特征，但量能的萎缩显示反弹意愿并不强烈，与海外股市的暴涨暴跌相比，A股稳定性突出。我们认为，A 股的稳定性主要来自于几方面：首先，当前沪深300、上证50估值水平已经非常接近2019年1月份低点，意味着蓝筹核心品种处于低估值区域，沪综指下跌空间有限。其次，2019年的经济回升态势因为疫情戛然而止，一季度经济几乎停滞，二季度全球经济放缓，中短期缺乏股市上涨的推动力。美国疫情、美国经济、美国股市仍是全球资本市场关注的焦点，在没有出现好转之前，市场风险偏好难以显著提升。从近期的板块看，结构性机会存在于相对安全的品种，如医药、食品消费、锁链超市等，这些公司受疫情负面影响较小，有的公司甚至因为疫情而大幅受益，如医疗防护、中药抗病毒、医疗器械等生产企业。

短期指数以修复性反弹为主，趋势性向上动力不足。进入二季度，上市公司陆续预告一季报，警惕业绩风险，可关注业绩稳定性好的食品消费、医药板块，尤其是抗病毒中药，疫情让中国的传统中药走出国门，这可能是中国中成药迈向国际的一大步，抗流感中成药国际市场空间广阔，可重点跟踪。