隔夜美股低开高走，周二沪深两市小幅高开后维持震荡整理，沪弱深强格局延续。截止收盘，上证指数收于3104点，成交2882亿元；创业板综指收于2219点，成交1545亿元。沪深两市日成交超过7300亿元，市场活跃度提高。立足当下，偏暖的政策面、宽松的资金面及国内经济基本面弱改善预期共同推动下，春季行情在延续。

热点有序轮动，补涨特征显著。传媒板块再次活跃在板块涨幅榜前列，将政策环境改善下的困境反转逻辑向纵深演绎，该板块2016到2018年连续三年处于全行业倒数，估值经历2019年的商誉减值后处于历史相对较低分位，而政策环境改善及5G云游戏的落地，将促使板块中游戏厂商的头部公司迎来估值及业绩提升机会。周期品种，有色稍作调整，钢铁、煤炭接力，板块涨幅均超过1.5%。周二涨停个股数量100家，超过周一的80家，低位低价股活跃在涨停板中，补涨效应显著。

中小板指、创业板综指日线6连阳，突破2019年高点，并伴随着量能的放大，尽显强势。经历2015年6月以来的3年多的调整，和2019年的缓慢的牛熊切换，中小板和创业板指数成功跨越年线，及下降趋势线，2020年的指数反弹新高或将预示着上升趋势进一步确立。

立足当下，偏暖的政策面、宽松的资金面及国内经济基本面弱改善预期共同推动下，春季行情在延续。量能持续维持在7000亿上方，做多热情延续，赚钱效应进一步扩散。结构性机会与结构性风险并存，关注新能源汽车产业链、传媒、光伏等板块结构性机会。同时，1月是全年解禁量较大的月份，近期86家公司的178名股东公布减持计划，谨防个股风险。