受短线获利回吐压力，大盘震荡加剧，上行势头有所减弱，周二冲高回落，周三小幅整理，上涨个股大幅减少。上证综指从2440点反弹以来，幅度超过10%，强势个股涨幅更大，部分题材股甚至走出翻倍行情，短线休整或许能让行情走的更长远。以近两个交易日指数运行看，即便上涨受阻，但调整意愿并不强烈，尤其是机构坚守的上证50指数、沪深300指数体现出较强抗跌性。成交量逐步放大，周二量能创本轮反弹以来的新高，资金流入迹象明显，赚钱效应仍在。我们认为，短线调整属于正常技术性调整，逢低仍是吸纳良机，可等待回调机会。

本轮反弹，中小板指数反弹幅度最大，从最低点4527点算起，目前最大涨幅23.8%。前期通过统计数据显示，在四大指数当中，唯有中小板指数估值创历史新低，从估值修复角度看，中小板修复空间或最大。上证综指已经回补2703点跳空缺口，近期应该会回补2791点跳空缺口。

2月19日，中央一号文件正式出台，对农村、农业、农民的发展作出相关指导。几乎每一年都会提及农业，但本轮农业板块的靓丽表现，更多来自于行业基本面的变化及预期的改变。非洲猪瘟事件给农业养殖公司带来巨大影响，养猪企业受累大面积亏损，养鸡企业却受益于价格上涨与替代效应，业绩爆发式增长。从益生股份的年报看，去年猪收入为负，鸡收入及利润暴增，创上市以来的次佳水平，二级市场连续拔高。与此同时，民和股份、仙坛股份等与鸡相关的上市公司走势非常强劲。可见，行业基本面的变化对上市公司业绩、股价影响紧密相关，尤其像农业这样波动性大的行业，更应该密切关注消息面、行业基本面的变化。

全球央行近期对货币政策作出调整，显示出“鸽派”信号，在经济放缓的宏观背景下，流动性趋于宽松。国内货币政策仍有宽松空间，降准预期强烈，经济下行风险减弱，市场风险偏好逐步修复，当前A股资产价值凸显。