2019年首个交易日沪深两市股指早盘集体小幅高开，随后震荡调整，在低位维持整理走势。5G概念、创投概念依旧是市场热点，保险、银行、医药、酿酒、煤炭等权重板块跌幅居前，成为拖累指数下行的主要原因。截至收盘，上证指数收于2465.29点，沪指接近前期低点2449.2点，量能萎缩，若权重股持续低迷，不排除指数再破新低的可能。

国内进入经济弱，政策松阶段。元旦期间公布的数据，中国去年12月官方制造业PMI为49.4，为2016年7月以来首次跌破荣枯线。近期受国际贸易摩擦加剧、全球经济增长放缓等因素影响，我国制造业景气度有所减弱。生产端，生产指数连续下滑；需求端包括新订单、新出口订单、进口继续下行；供给端，PMI就业降至48；原材料价格和出厂价格分项回落，PPI通缩压力呈现。与之对应，11月工业企业盈利出现负增长，对于利润影响将在A股市场体现，市场普遍担忧一月底中小创业绩预告，商誉减值风险的体现，这也是制约市场风险偏好提升的主要原因。政策层面，中央经济工作会议指出“强化逆周期调节”，托底意愿明确，市场关于降准呼声加大。

A股首个交易日仍然延续了2018年末的弱势节奏，并未跟随海外市场反弹，呈量能萎缩，权重低迷。一方面，2018年12月以来，存量资在科创、5G等主题品种中轮番炒作，整体赚钱效远低于2018年11月的低价超跌股行情。另一方面，权重板块释放持续做空的力量，上证50指数再度刷新新低2252.75点，权重股方面招商银行、中国平安仍是处于调整中。

沪指接近前期低点，从技术上来看，以中国平安、招商银行为代表的权重股走势较能反应沪指当前的状况，权重股价经历短期快速调整后，处于复合箱体下沿，破与不破将决定沪指的方向选择。若权重股持续低迷，不排除指数再破新低的可能。处于关键位置，谨慎的投资者可以观望等待市场方向选择；积极的投资者可做布局春季行情的准备，关注跟随国家产业政策支持的大方向及逆经济周期行业，如TMT行业、基建等。