周一两市开盘后快速拉升走强，但未能持续，最终双双回落走低。盘面中，受深圳政府专项资金的利好消息刺激，深圳相关概念涨幅靠前，但带动效应不强。超级品牌、煤炭、汽车等板块跌幅居前。

消息面上，三季报进入集中披露阶段，整体来看，统计局公布的1-8月工业企业利润增速预示前三季期度利润增速放缓基本确认。从当前三季报各行业披露情况来看，上游石油石化、消费中的食品饮料以及军工表现相对较好。

政策层面正在积极应对股价下跌所形成的质押风险。近日，深圳市政府安排数百亿专项资金，从债权和股权两个方面入手，帮助深圳上市公司纾解股票质押风险。10月12日，证监会公告“发行股份购买资产募集配套资金，可用于补充上市公司以及标的资产的流动资金、偿还债务”，放松2016年9月重大资产重组管理办法对配套资金使用的限制。10月13日，银保监会保险资金运营部主任任春生在中国财富管理50人论坛上表示，未来有望取消险资股权投资和财务投资行业限制，鼓励险资参与解决优质上市公司的股票质押风险。

美元中间价突破6.9，人民币贬值压力居高不下。9 月官方外汇储备规模超预期下跌，并已经连续三个月下滑。美元指数上冲接近96后，受9月CPI不及预期和美股大跌拖累而回落。但人民币汇率并未随美元回落而升值。短期来看美元指数仍有望维持强劲，外汇储备规模短期依旧难有上行空间。还美国即将发布半年度国际货币政策报告，是否会把中国列为汇率操纵国仍需关注。

当前时点主要面临三季报业绩增速放缓、股权质押风险暴露、海外市场波动等负面因素，另一方面，国内近期诸多政府机构公开表态，用政策来呵护市场的方向没有发生变化，因此需要继续关注年内政策对冲的力度。A股估值水平处于历史低位，长期配置价值凸显，但短期不确定因素仍强，建议等待海外市场波动收敛，恐慌情绪充分释放后再行加仓。