周三大盘开盘后一路下跌，上证综指报收于2723点，下跌2.07%，创业板报收于1478点，下跌2.63%。近期市场成交量保持低迷，在30日均线附近止步不前，可见做多动力严重不足。上证综指在2700点附近出现抵抗，进入盘整态势，盘整时间越长，向下寻底概率越大。盘面个股普跌，消费、医药板块跌幅靠前，个股剧烈波动，操作难度大，市场观望气氛浓重。总体上看，大盘指数疲弱，板块热点不济，后续保持谨慎。

利空风险持续发酵，土耳其里拉暴跌，欧盟为最大的债权国，金融风险将波及欧盟。在岸人民币跌破6.91，人民币快速贬值，加剧汇率市场的恐慌情绪。从全球汇率市场来看，新兴市场货币贬值有蔓延之势，对全球经济有一定的冲击。贸易摩擦对经济的负面影响已经显现，7月份消费与投资增速均放缓，7月社会消费品零售总额为人民币3.07万亿元，同比上升8.8%，增速同比下降1.6%，环比下降0.2%。：1-7 月固定资产投资增速为 5.5%， 比去年同期下降 2.8 个百分点，下滑势头仍在延续。很显然，内外风险仍在释放当中，经济下行、人民币贬值、通胀上行等利空因素持续拖累股票市场。政策放松方面，下半年加快地方专项债券发行进度，为地方基建提供支撑。资金利率水平保持低位，可见市场流动性相对充裕。但是，在低利率水平下，企业的融资渠道并不顺畅，再加上上半年严去杠杆，企业融资环境实际上恶化的。下半年货币政策的微调，有利于缓解中小企业融资难问题，但并不意味着政策效果立竿见影，毕竟进出口、消费在持续下滑，在很大程度上抵充了融资环境的改善。从历史数据看，每次大搞基建投资，短期确实能拉动经济，股市也会迎来阶段性反弹，但其负面效应在随后两、三年显现出来，无论经济还是股市均会回到自有的运行轨迹上来。所以，对于政策放松效应不应过分乐观。

从中长期趋势看，依然处于下跌之中，即便短线反弹，上行阻力巨大。上证综指周K线跌破了250周均线，意味着中长期进入寻底阶段，短线严重超卖叠加政策转向，会迎来阶段性反弹，但高度有限，中长期仍以寻底为主。