消息面上，证监会副主席李超表示，证监会逐步实现新股发行常态化，IPO家数和融资规模均居同期全球前列；积极引导各类长期资金有序入市，稳步推进沪伦通论证工作；对内幕交易操纵市场等违规行为露头就打。我们认为这对A股是中长期利好，会夯实A股的制度基础和规范运行，随着中长期资金入市和机构投资者的状大，A股中期慢牛的格局有望延续。

盘面上，茅台公司发布风险提示公告，一石激起千层浪，白酒、食品饮料板块重挫，蓝筹股开始加剧分化。此次贵州茅台发布风险提示公告，一方面代表了监管部门的意思。虽然贵州茅台是优质蓝筹股，但其700元的股价、34倍左右的动态市盈率，其估值显然已经不低，已存在一定的投资风险；二是公司方面感受到了来自股价的压力。股价过高对于公司的发展来说并非好事，它对公司业绩的增长提出了很高的要求，如果业绩增长跟不上，股票价格下跌，给贵州茅台的形象造成负面影响。我们认为一个健康和慢牛不应只属于茅台，个股蓝筹股有泡沫化的倾向对整个A股会是个隐患。与茅台相反的是中国平安、招商银行的逆势上扬，对股指下滑有较强的牵制作用，从市盈率角度看，中国平安和招商银行还依然有说服力，这也是资金逆势大举买入的理由。

资金面上，央行连续四个交易日大幅度释放流动性，维护市场基本稳定；本周最大流动性压力的缴税窗口已过去，逆回购到期量大幅减少，短期资金面紧张态势得到缓解。但从中长期利率看，跨年度资金仍偏紧，央行结构性加息概率大。

本轮行情由蓝筹股主导，食品饮料、家电、非银金融是三大主力做多板块，食品饮料的倒下对整个市场的做多信心打击很大，大盘大盘调整在所难免。策略上，适当控制仓位，防范结构性风险，从市场风格出发，业绩确定性较高、Beta 相对较低的上证 50 依然会成为近期资金的首选。就行业板块来说，从估值、业绩与经济增速相关性来看，避险资金目前最好的投资标的为农林牧渔、生物医药以及保险行业。