周二，两市小幅低开后在银行保险的带动下震荡反弹，午后谨慎情绪有所升温，股指涨幅收窄，创业板步入休整，但两市板块个股活跃度较高。银行、电子元器件、基础化工板块涨幅居前，有色、煤炭、家电表现滞后。截止收盘，沪指收于3251点，涨幅为0.43%，创业板指数上涨0.28%，两市成交金额为4500亿元，较上周明显萎缩。对于后市我们认为，沪指在3200点到3300点之间仍有反复震荡，品种风格配置上注重均衡。

盘面上，以钢铁、煤炭、有色金属为代表的周期股表现相对较弱，除了与上周政策降温有关外，国家统计局14日公布的数据显示，7月部分经济指标有所回落，也减弱了周期股炒作的驱动力。次新股和高送转盘中走强，市场个股呈现涨多跌少的状态，赚钱效应仍在。 维生素概念股全线走强，6月以来随着环保核查压力增大叠加夏季高温检修期到来，多个维生素品种价格出现大幅上涨。我国是维生素出口大国，出口份额保持平稳增长，目前维生素行业的产业集中度较高，寡头垄断的格局有利于行业秩序竞争。由于国内外养殖产业链复苏，加之，下半年肉类消费高峰来临，饲料消费需求快速增长，带动维生素需求量上升，为维生素企业下半年增长注入新的动力。

A 股已连续温和反弹两个月，大盘蓝筹股估值已修复至近六年高位、资源周期板块近两月内也普遍快速反弹两成以上。今年以来白酒家电消费蓝筹、金融、上游周期板块的较佳表现，已部分反应上半年经济基本面稳中有升、供给侧改革见效提振龙头股业绩回升状况。而八月作为中报披露集中窗口期，市场关注点或聚焦于上市公司中报披露的业绩预期差、盈利预期修正及重要机构持仓的调整等方面。根据中报和中报业绩预告，按照行业可比口径来看，周期板块业绩增速仍在高位，但增速普遍较 1 季报有所下滑；银行和电子、医药、食品饮料、家电、休闲服务、纺织服装等部分消费性行业业绩稳中有升。

近期市场呈现典型的存量博弈格局，板块间此消彼长的跷跷板效应明显。存量博弈被打破前，指数仍将维持区间震荡，因此8月沪指的主要运行区间在3200--3300点之间，但总体结构性上行趋势未变。操作上，适当控制仓位，可关注金融、计算机、苹果产业链、新能源汽车产业链中业绩增速与估值相匹配的优质个股。