周五A股低开后，呈窄幅震荡。截至收盘，上证指数收于3154.32点，成交2073亿元。经过周初的反弹，沪指短期上行至30日均线之下，面对2016年12月12日放量长阴线，若量能未能有效放大，预计短期将维持弱势盘整。轻指数，重个股，把握混改、涨价、蓝筹板块结构性机会。
  2016年末，国家外汇局出台个人换汇从严管理规定，要求个人换汇资金不得用于境外买房、证券投资等尚未开放的资本项目。近日，离岸人民币兑美元汇率大涨，离岸人民币兑美元一度涨破6.80，在岸人民币兑美元也涨破6.88。无论是抑制人民币空头投机，还是封堵换汇黑色渠道，最终目的均是为了遏制资金外流，守卫流动性。年初离岸人民币汇率的剧烈波动，各主要经济体之间的货币博弈将进入新阶段，似乎预示着2017年注定是个不平凡之年。在宏观政策环境上，1月3日，刘士余到证监会稽查局、稽查总队工作调研中强调："严厉打击证券期货违法犯罪活动，严惩挑战法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼"。这让人想起了去年的"妖精、害人精"的类似表态，或意味着资本市场的强监管格局不仅会延续到2017年，在监管范围和力度上还将进一步强化。
  当各路资金无论是被动或是主动适应监管意志的时候，意味着市场层面的一些变化。我们关注到2016年下半年所呈现的"主板强、中小创弱"的格局继续在当下市场中演绎。周五二八分化加剧，混改、中字头个股涨幅居前，军工、石油、电力、铁路、地方混改轮番发力，两桶油盘中逆势拉升，作为价值投资典范的贵州茅台股价在涨价预期之下再度刷新新高。混改、涨价、蓝筹仍然是做多主线，题材股、次新股则领跌两市。
  国家外汇局出台个人换汇从严管理规定，有助于减缓因汇率贬值带来的市场冲击和恐慌情绪，促使离岸人民币兑美元汇率大涨，对提升A股市场稳健有着积极的影响。而在宏观政策环境上，强监管格局延续，当各路资金无论是被动或是主动适应监管意志的时候，意味着股市将经常呈现出低波动和低成交量特征，也意味着市场层面新的变化。我们关注到，本周融资余额连续三个交易日小幅回落，两融市场多头情绪较为低迷。经过周初的反弹，沪指短期上行至30日均线之下，也是2016年12月12日放量长阴线下方，在量能未能有效放大前提下，短期将维持弱势盘整。创业板综指在周四、周五两根阴线基本将周三的阳线实体吞没，弱势或将延续。操作上，轻指数，重个股，关注混改、涨价、蓝筹板块的结构性机会。