周二，沪深两市受前一交易日大跌的影响大幅低开，随着市场情绪不断好转，股指震荡回升。午后，投资者谨慎情绪再次抬头，股指回落至3200点一带获得支撑。军工、钢铁、银行板块相对活跃，计算机、传媒、机械板块跌幅居前。截止收盘，沪指收于3288点，微跌0.26%，创业板下跌2.99%，明显弱市，两市成交金额放大至8000亿元水平。对于后市我们认为短期市场暴跌后，在利好消息的呵护下，股指有望逐步企稳，修复式反弹可期。

  在投资者情绪较不稳定之际，周二早间证监会回应市场大跌，称正在研究相关规定应对减持潮。证监会表示虽然大股东股份的流通市值不小，但并不是都有现实减持需求。从近年来实际情况看，大股东减持60%是通过大宗交易、协议转让进行的，有效缓解了对市场的压力，大股东通过集中竞价交易减持金额占总流通市值的比例只有0.7%左右。目前证监会正在研究完善规范上市公司大股东、董监高减持股份的规定，对通过集中竞价交易减持股份的，建立减持预披露制度，并在一定时间内对减持股份的比例进行限制，引导其通过大宗交易、协议转让等途径减持，既可实现应对股市异常波动临时性措施的有序退出，又可防止大股东集中减持对市场造成冲击。这个规定将于近日公布。可喜的是已经有世纪华通、龙星化工、海兰信等多家公司大股东 主动"加锁"，以不减持承诺、延长限售等方式，参与稳定股市行动。
　在存在涨跌停板制度下，熔断机制能否抑制恐慌情绪蔓延，我们昨日也提出了疑问。从昨日市场的下跌情形看，熔断机制反倒形成了磁吸效应，造成流动性恐慌，加剧了市场下跌。对此，证监会也以问答的形式表示引入指数熔断机制是一项全新的制度，在我国还没有经验，市场对新的规则有一个逐步调整适应的过程。从境外经验看，熔断机制的完善不是一步到位的，也没有统一的做法，需要在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。监管部门将根据熔断机制实际运行情况，不断完善相关机制。

　 资金面上，继上周四突然暂停逆回购后，面对近日资金面"吃紧"，央行再度开展巨量逆回购。据交易员透露，5日央行将开展1300亿7天逆回购操作，创去年9月以来的单期操作量新高。

　  技术上，昨日的大阴线已经击穿3300-3700点箱体的下沿，预示股指选择向下寻求支撑。之前宽松的资金面和"慢牛预期"支撑着存量博弈行情，靠资金面和信心主导的行情一旦打破原有的"慢牛预期"，短期从众心理将加剧高企估值的股票价格加速回归。为提振市场信心，预计会有利好政策陆续出台，但短期利好能减缓暴跌，很难重建市场预期，信心恢复需要一个过程，后市多空将有一个再平衡的过程。操作上应适当控制仓位，以稳为主，多关注险资等机构大类资产配置的方向，如低估值蓝筹和消费板块。对手中有业绩支撑估值合理的持仓品种可在暴跌后积极逢低参与，波段操作；反弹减持无业绩支撑的高估值品种和题材股。