周三，沪深两市强势震荡反弹， 沪指一举突破3400点，并创出本轮反弹以来的收盘新高，创业板指数大涨逾6％。行业板块全线上涨，券商、计算机、通信、机械设备板块涨幅居前，两市成交金额放大至近万亿。对于后市我们认为在连续缩量整理后，十三五规划发布、深港通年内推出等政策利好成为周四多方反攻的导火索，反弹行情进入三波段的第三波，将呈现波动加大、震荡盘升的特征，宜提高仓位积极应对。

  消息面上，新华社3日发布《习近平：关于〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议〉的说明》。习近平指出 "十三五"经济年均增长至少达6.5%，主要考虑是，确保到2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番的目标，必须保持必要的增长速度。我们有理由相信可预期的稳增长措施还有发挥的空间，这其中包括上海自贸区部分试点成果近期有望推广，这将会A股市场带来主题性机会和提振市场信心。同时也将通过国企改革来进一步释放改革红利，国企改革配套文件发布，将改革国有资本授权经营体制，从管企业到管资本的转变。

  媒体报道，周小川周二撰文表示，去年股市推出了沪港通，今年还要推出深港通。受此消息影响港股早盘大涨，A股券商股集体飙升，午后全部涨停。央行紧急澄清，该文是今年5月27日周小川大人行"三严三实"专题教育党课上的讲话。港交所随即也表示预计开通时间正式宣布后市场需要三个月时间作准备。

  随着双降和超预期降存款准备金率，流动性宽松再度强化。目前十年期国债收益率步入2时代，以余额宝为代表短期理财产品七日年化收益率跌破3，利率下行推动大类资产轮动，股市吸引力上升。相比53万亿储蓄、44万亿债市、26万亿银行理财和私行，股市19万亿自由流通还很小。在A股过去三个月整体跌幅达四成的背景下，过分悲观已经不可取，钱多和资产配置荒将推动结构性行情、主题性机会不断上演。但我们也必须认识到近期资本市场的监管风暴也是历史上罕见。一代股市枭雄徐翔的倒下，"涨停板敢死队"操作套路生变，带来的股市游戏规则之变，核心在于引导市场慢慢从投机转向于投资，尤其是真正的价值投资。而价值投资的回归，需要的是监管的不断更新与完善，对违法违规行为的更为深入而严厉的打击，短期会对低估值的大盘股有利，促成阶段性的风格转换。人事动荡和游戏规则重建，A股当前重迎单边牛市场的概率不大。

  技术上，反弹三波段对应于下跌三波段。下跌－横盘－再下跌，沪指6月中旬－7月上旬，5178－3373点完成第一波下跌，7月中旬－8月中旬完成下跌中的第二波横盘，8月下旬完成下跌行情的第三波下跌。反弹－横盘－再反弹，A股在国庆节后确立反弹，并于10中旬后转入横盘整理，随着昨日的缩量小幅回落，本周三转入反弹，有望走出这波反弹行情的第三波段，目标是3500－3600点。操作上采取积极应对策略，建议精选具备业绩支撑、政策红利超预期的价值型成长股波段操作。