周三，沪深两市主要呈全面上扬之势，中小企业板、创业板市场领涨。沪指早盘高开高走，在前一日基础上继续向4500点关口发起挑战，与上证综指走势类似，样本股正式得以扩容的深证成指首日表现不俗，在沪指逼近前期新高时，获利回吐盘开始增加，股指快速回落，涨幅明显收窄。军工、计算机、通信、电子板块涨幅居前，金融、煤炭、有色金属表现相对滞后。截至收盘，沪指收于4446点，涨幅为0.65％，创业板指数上涨2.51％，两市成交金额温和放大至1.6万亿。对于后市我们认为大小盘有序切换，轮番领涨的良好形势，有利于指数突破箱体震荡进一步上行，鉴于国家对新兴产业的扶持力度空间，料"权重搭台，成长唱戏"格局将继续演绎，投资者宜调整持仓结构应对结构性分化。

  消息面上，经国务院总理李克强签批，国务院日前印发《中国制造2025》，部署全面推进实施制造强国战略，明确了9项战略任务和重点。值得关注的是，其中提出，大力推动重点领域突破发展，聚焦新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等十大重点领域。

  盘面上，深市强于沪市，创业板指数、中小企业板指数和扩容后深成指全面创出新高，这符合我们昨日的分析判断：市场短期内"大小"风格轮动，难言彻底的风格转换，大盘股搭台，新兴产业成长股唱戏仍是主旋律。更重要的是国家对新兴产业和"互联网＋"的扶持力度空间。5月19日，在上海举行的"上证2015中国股权投资论坛"，上交所副总经理刘世安披露了上交所战略新兴板建设方案，上交所的战略新兴板聚焦的就是新兴产业企业和创新型企业。此前深交所已经召开互联网企业上市的专题座谈会。有消息称，2015中国互联网金融大会乌镇峰会将于5月21日在乌镇盛大启幕。届时，互联网金融领军代表将汇聚乌镇，共同探讨"互联网金融+"新机遇与行业发展。在强大的政策背景下，目前还没到泡沫破灭的迹象，支撑这些资金看好创业板的逻辑如经济转型、新兴产业、大众创业、万众创新依然强劲。

  这样看来，当前的市场可以总结为：牛市无悬念，关键在节奏。近期的节奏可在沪指创新高时的震荡和结构性分化。操作策略上，适当控制仓位防范结构性风险，一方面对涨幅较大的权重股要警惕杠杆盘的抛压，另一方面对走势良好的创业板品种也要警惕其高位震荡的风险。震荡中低吸乃上策。