周二，沪深两市一改近几个交易日的窄幅回调走势，在金融股的带动下主板指数强势攀升。行业板块全线飘红，金融、建筑装饰、交通运输、地产板块涨幅居前。截至收盘，沪指重返4400点上方，收于4417点，涨幅为3.13％，创业板指数涨幅为1.35％，两市成交金额逾1.4万亿。对于后市我们市场短期内"大小"风格轮动，难言彻底的风格转换，大盘股搭台，新兴产业成长股唱戏仍是主旋律，沪指在4500点下方展开阶段性休整，投资者宜调整持仓结构应对结构性分化。

　盘面上，金融股尤其是券商股的大涨，让近期表现低迷的金融股化险为夷，触发因素为马化腾丁磊积极参与华泰证券H股发行。华泰证券于19日-22日公开招股，将于5月29日公布定价及认购结果。据港媒报道，在华泰证券H股落实的13名寄出投资者中，出现了腾讯主席马化腾 ，其同意认购华泰证券1亿美元H股。此外，网易创办人丁磊也出现在认购名单中，其同意认购华泰证券2亿美元股份。一边代表着互联网+巨头，其一举一动颇受市场关注；一边是在互联网+金融领域的领先者。在互联网金融的大背景下，两个名字的同时出现迎来外界无限猜想。在政策鼓励下，互联网金融在2013年异军突起，诸多券商纷纷先后触网，从二级市场投资角度看，这是我们一直强调的"互联网＋"主题。创业板方面，先抑后扬，场内资金在创业板市场聚集太多，如果出现集中式抛售，很容易出现踩踏，但目前看，还没到泡沫破灭的时候，支撑这些资金看创业板的逻辑是：经济转型、新兴产业、大众创业、万众创新等。

  与其去赌风格转换，不如从国企改革的视角去把握传统行业、蓝筹股的新机遇。国务院日前批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见》。意见明确，推进国企国资改革，出台深化国有企业改革指导意见，制定改革和完善国有资产管理体制、国有企业发展混合所有制经济等系列配套文件。2015年国企改革将全面推进、落地，国资体系瘦身将是一大任务，国企发展模式将从增量发展变为存量组合。下一步，建筑、电力、铁路等产能过剩行业众多国企央企，将面临大规模合并重组。国企改革的案例不断在A股上演，继南北车后，在"一带一路"和"走出去"大战略背景下，中国交建海内外并购整合正在提速。

  综上分析，我们对目前行情判断为牛市中的阶段性休整，这期间会产生结构性分化，但无系统性风险。建议在国企改革、智能制造、工业4.0，清洁能源、"互联网＋"等主题中轮动操作。