周五，沪深两市在昨日大跌的基础上，早盘低开后弱市震荡，沪指三次逼近2000点，最低探至2010点，空方均未能扩大战果，资金有所回流，尾盘软件股崛起，带动人气回升。通信、有色金属、计算机软件、电子元器件板块积极反弹，截至收盘，沪指收于2026点，微幅上涨0.14%，创业板指数波动较大，全天上涨1.01%，两市成交量大幅萎缩。对于后市我们认为新股抽血已经暂告一段落，由于网下中签率远低于网上，机构投资者甩股打新的动机明显降低，短期有望在2000点展开震荡。

  如果说，本周三首批新股的狂热申购潮,令市场应声而跌,不少机构投资者更是不计成本砸货筹钱。然而,联明股份等新股公布的中签率则令市场大跌眼镜,动辄动用上亿资金打新的机构每家仅中签不到1万股,这无疑会大幅打击机构打新的热情。根据发行新规，网上投资者有效申购倍数超过150倍，回拨后网下发行比例不超过发行总量的10%。据统计，4新股网上申购共冻结资金2662亿元，经回拨后，本周4家公司网上发行的中签率分别为0.83%、0.54%、0.46%、0.44%。我们认为,在网上中签率都要高于网下中签率的当下,机构筹钱打新的成本太高,还不如做把交易所回购来得实惠。而随着机构打新热情的降温,市场或重新回到此前的运行轨道上，场内资金的失血和投资者的情绪有望得到逐步缓解。　

　2000点岌岌可危，沪指失守2050点后，技术上下跌目标位指向1950点，但即便如此，我们认为也不必过分恐慌，看空至1600点大可不必。长期的熊市已经让"尖底"的概率大大降低，近1年来A股的波动率创历史新低，政策底附近的走势为慢涨急跌，在相对底部的位置继续下跌的空间并不大。李克强总理日前在英国智库发表演讲时指出,中国经济不会硬着陆。中国政府对经济的运行实行区间调控、定向调控,保证它的下限不越过7.5,或者说能够保证充分就业的增长。由此可见,经济一旦继续下行,政策牙膏将会不断被挤出,短期对2000点形成支撑。因此，虽然不奢望股指强劲的上涨，但过去两年短期暴跌和结构性行情总是交替进行，因此，投资者可轻指数重个股，波段操作。

  投资方向上仍以政策驱动和新兴产业为主。政策驱动主题可关注高铁、核电、新能源。新兴产业如可穿戴、苹果产业链、节能环保与绿色能源产业链、智能电网产业链、智能水网产业链、智能设备(机器人 )产业链等。