周五公布3月份部分宏观经济数据，经济形势并不是十分理想，PPI继续创出新低，市场谨慎心态有所体现。早盘小幅低开之后震荡走低，最低下探2120点，午后小幅回升，总体上属于强势整理。上证综指再继周四突破年线之后，周五在年线附近窄幅波动，显示短线上升阻力增强，继续快速向上拓展空间的机会不大，预计下周会围绕年线展开整理。
  周四上证综指一举突破年线，周五回落整理，可见年线上方阻力增强。2月20日当天冲击年线未果，收出长上影阴线，年线阻力显现无疑。下降通道中大盘指数很难向上偏离年线过远，也就说每当指数跨越年线之后，调整风险就在增加。从近四年来的行情统计显示，上证综指向上突破年线之后至多上涨10%左右，如果以此计算，本轮上涨行情的至高点或在2300-2350点之间。当前不仅是面临年线阻力，还面临颈线位2178点阻力。若再往上，2250点双头区域同样压力重重，所以，我们判断短期市场存在一定整理需求。从周K线上分析，本周长阳线彻底结束了前四周平台整理，可以看作是进攻形态，而且120周均线（2190点）是三年来下降通道的上轨，届时非常考验多头力量。
  今日公布3月份部分宏观数据，经济下滑趋势没有出现明显止跌，尤其是进出口数据令市场"大跌眼镜"。3月份，我国进出口总值2.03万亿元，下降11.5%。其中，出口1.04万亿元，下降9.2%；进口0.99万亿元，下降13.8%。在春节因素之外，进出口双双出现大幅下降的情形近些年来十分少见。进出口数据下降，一方面表明内需疲软已经超出市场预期，这值得市场警惕；另一方面，出口形势非常严峻，对香港出口继续下降，央行打击热钱导致虚增贸易陡降。后续关注鼓励出口政策能否有效落实。除进出口数据表现不佳以外，PPI创8个月新低，且降幅进一步扩大，工业企业景气度仍在下滑。3月份CPI同比上涨2.4%，其中有1.3%的翘尾因素，符合市场预期。总之，经济没有出现止跌信号，是当前股市主要的系统性风险。
  操作上注意把握板块轮动节奏，不要盲目追高。