周四大盘低开之后低位震荡，上证综指在2100点上方弱势整理，创业板走势较强。主板指数虽然暂时止跌，但由于IPO发行在即，在一定程度上制约了其活跃程度，成交量也偏低水平，预计这种盘局要等IPO之后方能打破。短期市场方向不是明朗，主板指数处于相对低位，但连续几日的缩量盘整，意味着上攻能动不足；创业板指数较强，但目前仍处于中期调整阶段，不能盲目乐观。所以，近期各指数进入方向性选择阶段，预计IPO 将是打破僵局的关键。
  短期市场还是受到流动性的影响居多，市场走势基本跟随流动性波动而起伏，当流动性不能有效改善环境下，投资者普遍呈现悲观预期。近期管理层表示要保持适度流动性，防止经济周期大起大落，预计在2014初流动性紧张局面会有所改善。首先，2013年末资金困境平稳度过；其次，每年年初均是央行资金投放的高峰阶段。所以，我们认为春节前后虽有IPO申购影响，但真实的赢利成长性机会已经按捺不住，我们倾向于淡化政策、资金面去寻找赢利拐点向上的行业及公司，就好比2013年文化传媒板块。从近三年的热点主线来看，基本上都是非周期或弱周期型消费服务领域，如白酒、医药、家电、乳制品、文化传媒等。我们认为2014年也会呈现结构化特征，医疗服务、信息消费、生态环保有望继续跑赢大市，可重点布局。医疗服务当中，一线白马股多年的牛市行情已经令大部分投资者望而生畏，不如选择一些细分行业的龙头性品种或在近一两年内有重磅新药上市的成长股，获得超额收益的概率较大。今日，环旭电子涨停，该股是可穿戴智能设备板块概念股，也属于信息消费范畴。我们认为信息消费行业作为国内启动内需的重要领域，在2014年将会表现出更高的成长性，国防信息安全、互联网金融、移动支付、4G、新型电子品等催生技术含量高的软硬件科技公司迎来黄金发展时期。
  12月份PMI回落至51%，比上个月下降0.4个百分点，其5个分项指标均出现不同程度的下降。其回落在预期当中，又有超预期方面，因为往年12月份PMI都不会低于11月份，除了2010年以外。这说明经济增速放缓态势明显，已经跳出了往年的规律，2014年PMI仍有很大下行压力。今年是改革元年，去杠杆会有序推进，经济总量控制及提升经济效率及质量均会对经济增速有负面影响，策略上应跳出周期波动的局限性适当布局赢利向上的行业。