周三，沪深两市延续弱市整理，成交量进一步萎缩。截止收盘，沪指报收于2148点。就后市看，岁末的资金面金箍棒一直没有停歇，加之即将到来的打新需要机构腾挪资金，指数难有大的作为，同时成交量的逐渐萎缩也意味着杀跌动能的衰竭，技术性反抽有望来临。
  资金面是压制行情表现的主要因素。在例行存准缴款冲击下，周初以来资金面突然转紧，周二上午央行公开市场保持零操作，加剧了市场对年底前流动性趋紧的预期，资金市场呈现进一步收紧迹象。今日，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）继续全线走高，其中，隔夜品种升11.8个基点至3.588%，1周品种升144.3个基点至5.9020%，1个月品种升53个基点至6.765%。另外，本周以来交易所资金价格也同步走升，且涨幅明显超过银行间市场。周三午盘，上交所质押国债1天期品种报6.085%，升333.5个基点，7天期报6.4%。银行间质押式回购7天期品种加权平均利率升至6.0889%，触及6月来最高水平。我们认为在整体流动性紧平衡的背景下，适当防御、保持耐心很有必要。

  11月70城新房价格仅温州同比下降，在经济转型大背景下，股市存在基本面天花板。从宏观经济看，去产能、地方财政约束等因素大致意味着2014年国内经济增长不太可能出现超速情况，与7%至7.5%的增速中枢不会产生过大偏离。事实上，决定我国经济明年增长的最重要变量仍是投资。这是因为，淘汰过剩产能脚步刚刚开始迈动，在找到新的发展方向前，企业投资势必继续处于下滑态势中；不论地方债务调查结果如何，地方政府财政继续扩张甚至保持原有水平的能力十分有限，投资政策驱动力将处于收缩状态中；最近两个月的房地产销售不理想，房价和调控政策预期对房地产投资的影响将逐渐显现。
  盘面中，贺岁片带来的传媒股反弹行情随着面纱的掀开带给投资人的是华谊兄弟的跌停，两市涨停跌停两重天，分化极大，医药股整体涨幅居前，权重品种中的券商股表现稍好，但也有不少今年涨幅大的品种诸如华谊兄弟、奋达科技之类出现在跌停板上。对于市场的看法没有改变，高利率下无牛市，加之新三板扩容、IPO将出等都将分流市场资金，A股发动全面行情的时机不成熟，投资人需做好较长时间结构性行情的准备。