周三，A股做多信心继续恢复，沪深两市强劲反弹。早盘受到海外市场大跌的影响，小幅低开，对政治局定调明年经济工作的正面解读促使逢低买入盘积极入场，股指震荡反弹。盘面上行业板块呈全面绽放之势，航运股、土改股、现代农业、上海自贸区行业板块涨幅居前，但市场分化也大加剧，创业板指数冲高回落，年内涨幅过大业绩已明显透支的品种遭到抛售。截至收盘，沪指收于2251点，但创业板指数冲高回落下跌1.2%。对于后市我们认为IPO重启，使得年内的利空落地，相反，政治局定调明年经济工作市场给予更多的正面解读，轻指数重个股，适当参与反弹应是当前优选策略，注意规避创业板市场风险。

  消息面上，中共中央政治局12月3日召开会议，分析研究2014年经济工作，听取第二次全国土地调查情况汇报。会议提出，要用改革的精神、思路、办法改善宏观调控，科学把握宏观调控政策框架，保持政策连续性和稳定性。会议要求要坚持扩大内需战略，加快培育消费新增长点，加快发展现代农业，下大气力推动产业转型升级，走新型城镇化道路，出台实施国家新型城镇化规划。 我们认为本届政府不再搞激进式投资，强调经济转型、生态文明，降低GDP增速预期，有利于经济的可持续发展，因此，资本市场在经济转型和市场化当中将扮演重要角色，A股应有更多的理由走出低迷。

  沪指突破了盘整两周的箱体，应适当积极应对，但没有到某些机构所喊的那样"牛市"，周三创业板和主板指数的分化不是市场风格转换的确定性指标。综合国内宏观与金融市场的供求变化来看，A股市场的热点可能会缓慢且持续发生转变，成长股分化加剧，绩优股底部夯实将成为近期的主要特征。影响A股的估值中枢的因素反而是全球经济的变化，短期看美元指数有走出反弹的趋势可能引起大宗商品价格的向下波动，由于A股市场中的有色、能源板块所占权重较大，因此股指因长线资金低吸金融股而形成的底部抬高的幅度也较为有限。

  投资策略上，明年配置重点仍围绕改革+升级主线，业绩披露窗口期兼顾稳增长低估值的消费蓝筹股及景气好转的周期蓝筹股。建议重点关注国企改革、北斗导航、油气服务、医疗服务、4G、现代农业、生物医药。同时对弹性较大的周期性行业也可阶段性关注，如化工、券商。