本周A股的弱平衡被打破，沪深两市破位下跌，医药、家电、造纸、旅游、电力等防御性品种补跌幅度较大，煤炭、金融、石化等低估值权重板块跌幅较小。就后市而言，基本面的不良预期在逐步兑现中，市场风险仍待释放，操作上建议耐心等待观望。
    通胀数据恐将高企，经济或面临下行风险，不利于反弹行情延续。五月中旬开始，全国农产品批发价格指数连续走高，其中，叶类蔬菜与猪肉价格出现较大幅度的上涨。长江中下游地区干旱持续，农业、渔业生产等遭遇困难，短期通胀较难见顶。而今年大面积的电荒提前来到将影响经济增长的加快回落，最近公布的5月汇丰PMI指数为51.1%，下滑至10个月最低位，工业增速或将持续下降。投资者对于基本面的不良预期逐步兑现，做空动能持续释放。
    市场表现低迷，重要股东二级市场仍是净减持为主。5月份上市公司股东及高管增持规模及家数有较大程度的增加，截至26日，5月的产业资本增持金额达到11.45亿元，增持主要集中在沪市上市公司，如中石油等。但重要股东二级市场减持仍为见减少，同期减持额达71.15亿元，减持家数达54家，中小板创业板公司约占半壁江山。历史经验表明，产业资本净增持时，A股处阶段性底部区域，如2008年10月重要股东净增持达到2.95亿元。因此，5月59.70亿元的净减持额，并不意味着大盘处于底部，需观测到产业资本净增持、成交量持续萎缩、交易账户占比持续下降等更多积极信号。
    技术上看，沪指跌破2800点整数关口及年线后，市场恐慌谨慎情绪蔓延，反抽力度较弱，连续5日收于年线下方，向下破位形态确立；周线跌破2319点、2661点上升趋势线支撑，形态上类似2010年4月20日左右的破位阴线，大盘有继续震荡寻底要求。下周市场关键事件关注5月PMI数据及加息是否兑现。震荡下探过程中，尽管会有日内反弹发生，但操作及预测难度极大，强势股随时有补跌调整风险，因此，操作上建议反弹减仓，耐心等待观望，等待底部信号的出现。