周二，沪深股市冲高回落，云计算板块在利好消息的刺激下早盘走高，钢铁、电力、高速公路低估值的二线蓝筹股出现补涨，稀土、有色金属冲高回落，挫伤人气。我们认为市场将面临即将出台的经济数据、CPI的大考，2950－3000点是重要支撑位，如果跌破支撑位多方将失去主动权进入小周期调整期，蓝筹股决定市场方向。

    周二，央行将在银行间市场发行650亿元1年期央票，仅比上周增加50亿元。这显示出市场对于央票需求有所减弱，如果需求无法提升，央行公开市场操作将无法实现大幅回笼资金的目的，这将增加4月央行再度上调存款准备金率的可能性。

    短期市场面临即将出台的宏观经济数据和CPI数据的大考，多方显得有些谨慎，空方借机获利了结。国家统计局将于15日公布一季度主要宏观经济数据。从已公布的一些指标来看，一季度国内生产总值（GDP）同比增速可能在9.5%左右，比上季度略有回落，居民消费价格（CPI）同比涨幅可能达5%，短期宏观调控重点仍是抑制物价上涨。近期制造业PMI、消费品零售总额等指标增速出现一定程度下滑，但城镇固定资产投资、工业增加值等仍增长较快。根据商务部公布的价格监测数据，3月食用农产品价格先回落再小幅上涨，总体价格水平比2月有一定回落。在翘尾因素的带动下，只要3月CPI环比总体降幅不超过0.5%，当月CPI同比涨幅就将超过去年11月的5.1%，再度创出新高。我们认为市场的股指的震荡已经反应了通胀等不利预期，只要各项数据不大幅超出预期，市场届时将会作出积极反应。

     市场虽然站上了3000点，不能大幅摆脱突破的场内原因是对以银行股为代表的低估值品种在通胀压力较大的背景下其估值提升存在分歧，我们认为低估值品种可以有效制约股指下跌的空间并且存在继续提升的可能。从机构投资者的行为可以看出，银行板块等蓝筹品种因低估值备受机构追捧，大量保险资金于今年一季度继续加码抢筹工商银行、中国银行等大盘股，进驻前十大持股股东榜单。中国平安一季度出资近30亿，吸筹7.36亿股工商银行，生命人寿、安邦财产保险等机构相继增持工商银行、中国银行。银行板块估值低，增长稳健是险资青睐的主要原因，而走势相对稳健的工行在今年一季度表现也没有让险资失望。目前多数银行市盈率约为9-12倍，远低于沪深主板平均市盈率，未来仍有不错的表现空间。

   技术上，自年初以来底部呈不断抬高之势，3000点反复冲击，目前视为对突破3000点的回踩，均线呈多头排列，从时间周期考虑目前自年初1月25日2661点反弹49个交易日，在此变盘结束反弹的概率不大，历史上在没有经过做多能量释放后式上涨调整的空间均不大。但沪指30分钟、60分钟MACD均未调整到位，短线先行控制仓位应对震荡调整。

    操作策略上，蓝筹股依然是整个行情的支点，决定着市场的运行方向，在银行、煤炭、有色经过的上涨后进行修整阶段，可挖掘低价二线蓝筹股的补涨行情，波段操作。对涨幅较大的稀土类股票注意兑现利润。