周一，两市略微高开后震荡回落，沪指在探至2861点后震荡反弹，热点不断转换推动股指震荡走高，收盘沪指再度站上2900点，深成指已经逼近本轮反弹的高点12936点。家电、旅游、机械、军工和区域板块整体领涨大盘。我们认为近期股指演绎区间震荡的可能性较大，"两会"召开在即，受益政策支持的主题性机会有望跑赢大盘，投资者可在控制仓位下参与结构性行情。

    消息面上，全国"两会"召开前夕，温家宝总理在新华网与网友在线交流时强调，"十二五"规划确定的经济发展速度是7%，"十二五"期间，我们要使社会更加发展进步，使国计民生的一系列重大问题进一步得到改善，让人民生活得舒心、安心、放心，对未来有信心。在谈到房价问题时，温家宝表示要使房价保持在合理水平上，一是必须增加有效供给。今年计划建设保障性住房和棚户区改造住房１０００万套。今后五年计划新建保障性住房３６００万套。二是下决心抑制投资和投机性住房需求。三是主要用法律和经济手段防止捂盘惜售、圈地不用。在此背景下，两市银行、地产股表现低迷，但大规模的保障性住房和结合高铁等大量的基础设施建设将带动建材行业的高度景气，盘面上以水泥为代表的建材股持续活跃。如果房价下跌，调控政策告一段落，对股市将构成重大利好。

    短期市场受紧缩政策影响，银行间拆借利率波动间接导致市场震荡，但从中长期看我国将进一步放宽机构资金入市比例，对股市运行形成较强的资金面支持。据《证券时报》报道，"十二五"期间，监管层将进一步放开资金入市比例，包括保险资金入市比例及加快境外机构入市步伐等，进而保证市场平稳健康发展。日前企业年金基金投资股票比例上限由原来的20%提高到30%。如果从M1和股指的相关性分析，大盘正在构筑中期底部，投资者可轻指数，重个股。技术面上，多条中期位于2800-2830点一带构成心理与技术上的较强支撑，且有向上拐头迹象，显示市场仍有上攻动力。市场内做多热情不减，但2950点上方的压力有待于进上步消化，目前更多的是结构性行情。因此，短期看2820-2950点震荡，中长期看好。

    操作策略上，鉴于目前市场主题投资仍将大行其道，符合"十二五"规划的新兴产业是未来股市最大的主题投资机会。投资者可关注以下两类投资机会：一是基建拉动需求，看好水利建设、建筑建材、钢铁尤以特种钢、煤炭、家电；二是新兴产业"由虚转实"，尤其看好新兴产业中的节能环保、信息技术和高端装备制造。