中油化建(600546)于7月31日上市，流通盘为4000万股，发行价格10.51元，发行市盈率为19.99倍（按2002年全面摊薄每股收益计算），总股本11000万股，发行后每股净资产4.77元，2000年每股收益0.089元,2001年每股收益0.249元，2002年每股收益0.335元，主承销商为广州证券。 中油吉林化建工程股份有限公司是由吉化集团公司作为主发起人，联合吉林高新区华林实业有限责任公司、吉林市城信房地产开发公司、宁波市富盾制式服装有限公司、上海华理远大技术有限公司发起设立的股份有限公司。公司主营化工石油工程、市政公用工程、冶炼工程、电力工程等施工总承包业务，并从事境外化工和建筑工程劳务及工程承包。 中油化建的优势体现在：1、专业突出优势。公司在化工石油工程施工方面的综合实力在同行业中较为突出,以承建高难度项目著称；化工石油工业中,乙烯工程的施工综合难度最高，在中国现有的18套乙烯装置中,有3套为公司承建。2、施工技术优势。公司对施工技术进行开发创新,形成了设备吊装机械化、管道预制工厂化、钢结构施工装配化和大型设备现场组对模块化的成套施工专业技术,综合技术水平处于国内同行业领先地位。3、工程信息化管理优势。公司自行开发的工程项目计算机管理集成系统获得了第三届全国工程建设企业管理现代化成果二等奖，同时公司还引进了国际上先进的工程项目管理软件进行项目进度、资源控制管理。面临的风险主要体现在：1、近年中国化工石油行业进行重组,在新旧体制转换的过程之中,既有的地方保护和产业保护未能完全消除,由此导致的市场分割在一定时期内对化工石油施工企业跨地域开拓业务仍造成影响。2、目前,在通过招投标方式取得的工程承包业务中,公司与中石油下属企业近三年发生的业务额合计占公司主营业务收入的比例分别为39.99%、38.17%和47.64%；此外,公司与控股股东吉化集团公司还存在公共服务方面的关联交易；公司与中油吉林化建有限责任公司及其子公司存在土地房屋租赁、委托劳务、原材料采购的关联交易；关联交易存在可能影响公司其他股东利益的风险。3、公司控股股东吉化集团公司2002年度亏损额为0.24亿元；至2002年累计亏损额为18.19亿元；2002年底逾期未偿还的短期借款和长期借款共计2.78亿元；虽然吉化集团公司2002年的资产负债率为37.52%,但基于吉化集团公司的控股地位,存在干预公司经营决策独立性的可能,并因此损害公司中小股东权益。 募集资金主要投资以下项目：1、增资控股吉林化建建筑工程有限责任公司；2、购置工程施工机械设备；3、投资设立长春钢结构预制安装公司（分公司）；4、投资设立上海预制维修公司（分公司）。 定位分析：随着我国经济水平的提高，化工石油工业将快速发展，其市场前景十分广阔；中油化建改制主体吉化集团公司建设公司是中国最早从事化工石油建设的大型综合性国有施工企业；被誉为“中国化工建设第一军”,是我国首批获得化工石油工程施工总承包一级（主项）资质的企业；1993年排名为中国500家最佳经济效益建筑施工企业第38位、中国化工系统25家最大经营规模建筑企业第一位以及″中国建筑业综合实力百强企业″,1997年被评为全国建筑系统经营业绩100强企业第23位；1998～2000年先后被评为“八五”期间全国工程建设管理先进单位、全国最佳施工企业和全国质量效益型先进企业和质量服务信誉AAA级；公司承接了吉化集团公司建设公司的品牌和信誉、50年建设业绩、成熟的管理系统以及企业文化，在化工石油工程、电子工程、电力工程、冶金工程、市政环保工程等建设领域拥有品牌优势；52年来建成了527项国内外大中型工业生产装置及建筑工程，公司业务遍及国内20多个省、市、自治区和境外7个国家。与海油工程有一定的可比性，流通盘只有其1/2，股本具一定的扩张性；但公司盈利能力不如海油工程；结合近期大盘及上市新股表现，预计其二级市场定位在12.7－14.4元左右。