周一A股三大指数震荡调整，截止收盘，沪指跌0.19%，收报3366.16点；深证成指跌0.17%，收报10825.70点；创业板指跌0.25%，收报2199.88点。沪深两市成交额15057亿，较上周五缩量3126亿。

行业方面，煤炭和有色等涨幅表现居前，计算机、通信和非银金融等表现不佳。

煤炭板块上涨1.28%，大有能源、美锦能源、郑州煤电和安泰集团等涨幅居前，从供需来看，供给上，国内原煤产量稳定，进口受价差等因素约束。2023 年我国原煤产量47.1亿吨创新高，不过2025年增量或有限 ，且印尼出口新规等影响进口量。需求层面，非电煤如化工领域需求在恢复，电厂库存去化下补库需求待释放，随着两会后政策落地，经济增长目标推动下，基建、房建等下游需求回升，将带动煤炭需求 。

有色板块上涨1.22%，新威凌、东方锆业、罗平锌电和洛阳钼业等集体大涨。从供需层面看，供给端受限显著。以铜为例，全球矿端扰动不断加剧，智利输电系统故障致使全球最大铜矿埃斯孔迪达运营受阻，刚果（金）等地缘冲突频发，令铜矿供给不确定性大增。国内方面，相关部门严格把控新增产能，像在铜、氧化铝等冶炼环节，限制条件增多。而需求端正稳步复苏，伴随国内稳增长政策持续发力，基建、制造业等传统领域对有色金属需求逐步回暖，尤其在建筑施工旺季，对铜、铝等需求提振明显。新兴产业更是增长迅猛，新能源汽车制造带动锂、钴等金属需求井喷，光伏产业扩张也让硅等原材料需求高涨。

计算机、通信和非银金融等表现不佳，虽然如此，但是后续仍有反弹可能，切勿盲目杀跌。

从基本面来看，有望迎来积极变化。政策端，两会后稳增长政策料加速落地，财政政策更加积极；货币政策维持稳健偏宽松，为市场提供流动性支持。技术面上，沪指短期内下方有5日和20日均线有支撑。量能方面，成交再度萎缩至1.5万水平，意味着市场观望情绪渐浓。操作上建议可逢低关注高股息、大金融和贵金属方向。（以上观点仅供参考，不构成投资建议）