1盘面摘要

A股市场三大指数涨跌不一，沪指走势较强，科创50指数高开低走。沪深两市成交额1.86万亿，较上一个交易日缩量1047亿。市场热点较为杂乱，全市场超3600只个股下跌。截至收盘，沪指涨0.28%，深成指涨0.15%，创业板指跌0.14%。

2盘面解析

盘面上，煤炭板块震荡走强，云煤能源、郑州煤电、大有能源涨停。消息面上，焦炭第五轮涨价计划陆续落地，焦企盈利将明显改善，山西少量焦企利润恢复至盈亏平衡附近，出现提产动作。下游钢厂采购积极性高，焦企出货顺畅。

航运概念异动拉升，海通发展5天3板，南京港、招商轮船涨停。消息面上，近期，欧洲多瑙河流域的船舶拥堵情况持续恶化，正在显著收紧黑海地区杂货船和小型干散货船的可用运力。受此影响，运价在即将到来的谷物出口旺季，预计将维持高位运行。

下跌方面，传媒、影视板块震荡走弱，出版传媒跌停，中信出版、读客文化、粤传媒、中国科传等跟跌。房地产板块震荡调整，我爱我家、信达地产、世联行纷纷下挫。

3板块涨幅排名

4板块资金进出排名

5后市展望         

短期资金供需与市场波动率同步下行，26Q2由资金正循环推升 AI 链快速上涨的矛盾已初步消化。维持9月反弹延续判断，结构上优选超跌反弹、跌幅修复弹性更强的方向。AI 链内部侧重非机构重仓标的，国产算力链、AI 小盘股以中期逻辑支撑短期行情。中期看好27年业绩持续加速的算力通胀赛道，重点关注存储、高端 CCL、PCB、电容。

9月后科技板块震荡调整，非科技板块相对收益窗口延长，高股息资产绝对收益机会持续。具体行业上，关注非科技方向：CXO、创新药已兑现赛道资金正循环；贵金属短期有扰动，中期受益于美元信用弱化，仍具备配置价值；同步关注工业金属与基础化工。高股息方向聚焦银行、非银、食品饮料、公用事业等行业。

（以上观点仅供参考，不构成投资建议）