周四A股冲高回落，个股跌多涨少。截止收盘，沪指跌1.85%，收报3882.41点；深证成指跌1.97%，收报14488.65点；创业板指跌2.95%，收报3692.46点。沪深两市成交额2.4万亿，较上日减少1685亿，全市2499只股票上涨，2861只股票下跌。

盘面上，行业板块跌多涨少，传媒娱乐、交通、旅游、农林渔牧、医疗板块涨幅居前，半导体、建材、矿物制品、机械、通信板块跌幅居前。影视院线概念反复活跃，儒意电影录得2连板，欢瑞世纪、上海电影涨停，光线传媒、百纳千成、横店影视等跟涨。消息面上，目前，2026年度电影总票房（含预售）已突破190亿元，其中，2026年暑期档总票房（含预售）已超33亿元。随着暑期消费旺季到来，多部中外影片集中登陆院线，居民观影需求持续释放，电影市场热度呈现阶梯式走高态势。

医药表现活跃，哈药股份录得5连板，海南海药、珍宝岛、永安药业涨停，博瑞医药、万邦医药、海创药业涨幅居前。创新药出海维持高速增长趋势。据国家药监局数据，我国创新药2026H1对外授权交易总额达到约1100亿美元，为2025年全年总额的八成，再创历史新高，验证了国内创新药的全球竞争力。BD交易订单为企业带来充裕的现金流，也有望在业绩中兑现。政策端来看，6月底国家医保目录+商保目录初审名单公布，创新药双轨支付推进，商业化兑现周期缩短，支付空间进一步打开。

7月以来A股进入调整节奏，沪指调整超5%，科创板调整超16%，主要原因还是全球进入加息周期，叠加中东局势不确定性，全球金融市场波动加大。目前AI产业链硬件的调整处于加速过程，其他板块跷跷板效应不明显，无法形成有效拉升动力。后市需要关注两点，一是AI链的调整是否能在短期完成，降低对指数的拖累，二是关注市场超跌绩优板块的投资机会，在AI链调整过程得到资金的青睐。

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