A股三大指数周二集体收跌。截至收盘，沪指跌1.43%，深成指跌3.07%，创业板指跌2.57%。沪深两市成交额3.13万亿，较上个交易日放量1088亿。全市场超4800只个股下跌。

盘面上，板块涨少跌多，石油、天然气、航运，石油石化、公用事业、航运港口等行业以及概念涨幅居前；有色、航天系、MLCC、国防军工、半导体、小金属等行业以及概念跌幅居前。

港口航运震荡走高，3月2日晚伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，全球主流船公司统一采取停航、避险、改道、停接订舱、加费五大应对措施。欧洲/美东航线延误7-14天，中东到亚洲航线全面中断或改道， 运费+保险+燃油整体上涨30%-50%。石油、LNG、化工品、集装箱货大面积延误或取消，全球供应链承压。市场对全球能源及贸易供应链中断的担忧持续加剧，地缘风险溢价持续释放，油运、集运、散货各板块运价或将迎来大幅跳涨。增产、制裁与集中度提升，三重驱动下推动油运景气继续上行，美以突袭伊朗或加速地缘期权兑现，进一步助推景气。

燃气板块全天领涨。卡塔尔能源公司因拉斯拉凡综合设施遭到无人机袭击而停止液化天然气生产后，天然气价格大幅飙升，加剧了市场对通过霍尔木兹海峡供应能力的担忧。卡塔尔天然气储量居全球第三，是全球最重要的天然气生产国之一，如果供应中断持续两周左右，将推高荷兰TTF和亚洲JKM价格至每百万英热单位14至18美元。若中断时间超出预期，价格可能升至每百万英热单位30美元左右。财政部、海关总署、税务总局此前联合印发通知，明确“十五五”期间能源资源勘探开发利用进口税收优惠政策。对经国家发展改革委核(批)准建设的跨境天然气管道和进口液化天然气接收储运装置项目，以及经省级政府核准的扩建项目接收的进口天然气，按一定比例返还进口环节增值税。该政策有望帮助企业在国际气价高涨时对冲成本压力。

沪指盘中创下本轮行情新高后震荡走弱。目前处于两会政策窗口期与中东地缘扰动叠加的关键阶段，短期市场将呈现宽幅震荡、结构优先格局，外部风险以短期情绪冲击为主，国内政策与资金主线主导行情，中期慢牛趋势不改。建议关注两条主线：一是受益于地缘与供给约束的油气、有色金属、贵金属；二是两会政策加持的国防军工、先进制造、科技算力。同时规避前期涨幅过高、缺乏基本面支撑的题材。（以上观点 仅供参考）