周四三大指数集体回调。截止收盘，沪指跌0.70%，收报3873.32点；深证成指跌1.27%，收报13147.39点；创业板指跌1.41%，收报3163.67点。沪深两市成交额达到18571亿，较上日放量786亿。

盘面上，行业板块呈现普跌态势，风电设备、非金属材料板块逆市上涨，房地产服务、房地产开发、商业百货、纺织服装、医药商业、船舶制造、食品饮料、互联网服务、教育板块跌幅居前。

商业航天板块维持强势。我国卫星产业已进入快速发展期，2025年商业航天市场规模预计将突破2.8万亿元。商业火箭密集首飞，除以发射的朱雀三号外，天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等一批新型商业火箭也将按计划陆续迎来首飞。近期的高频发射一方面说明随着技术持续突破，我国商业航天发射或逐步常态化；另一方面，随着运力的提升，对卫星的供给需求也将进一步提升。当前产业层面催化不断，文昌卫星超级工厂落成即将投产，年产千星，有望大幅缩短单星生产周期，实现低轨卫星批量生产，满足我国低轨卫星星座规模化组网需求，从而加速我国商业航天产业发展。

风电设备板块逆势反弹。2025年，风电行业国内外进入新一轮高增长周期。国内方面，装机速度持续提升，1-10月新增风电70GW，同比增长53%。其中陆风装机57.6GW、海风3.5GW，两者均实现高位增长。全年预计风电新增装机118GW，海风板块同比翻倍增长。政策明确“十四五”到“十五五”装机容量目标大幅上调，远海、深海项目储备丰富，“海上风电”长期空间彻底打开。当前风电行业正经历从“设备管理”到“价值运营”的深刻转变。自2024年起，随着新能源全面参与电力市场，行业已进入“价值运营”新阶段。

指数目前仍处于此前急跌后的修复途中，而美联储降息及重磅会议的落地，很大程度上将成为修复行情尾声的催化，需留意修复进程的阶段性收尾。尽管短期面临调整压力，但A股中长期向好的基础并未改变，市场整体趋势依然向上，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。操作上短期建议投资者关注前期热门板块回调后的低吸机会，中长期建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会。（以上观点 仅供参考）